专户子公司监管加码 基金公司财路变窄

专户子公司监管加码，基金公司财路面临挑战

随着金融市场的日益复杂化，监管力度也在逐步加强。近期，证监会再次表态，将对基金子公司实施更为严格的监管，以防控风险。这一决策的背后，是基金子公司设立门槛的提高，以及净资本为核心的管理体系的建立。这一变革，无疑给基金公司带来了不小的挑战。

至少14家尚未设立专户子公司的基金公司被新的门槛标准挡在了门外。这些公司包括汇丰晋信、西部利得等在内的一些知名基金公司。新标准不仅要求基金公司成立满2年，还对其管理的非货币基金公募规模和净资产提出了明确要求。

业内人士指出，这次监管的加强，实际上是要求基金公司具备相应的资产管理经验和风险承受能力。一些次新基金公司通过弯道超车的道路可能会受到一定的限制。这些门槛的设立，本质上是希望基金公司能在稳健经营的基础上开展业务，避免出现规模与实力不匹配的情况。

除此之外，专户子公司的业务也受到了约束。新的风险指引要求专户子公司满足一系列的净资本约束。这一变化意味着，专户子公司的通道业务扩张将受到限制，基金公司走量创收路径也将随之收缩。

大唐财富高级研究员郭现孟表示，风控指引对子公司的业务扩张会有影响。由于净资本的要求，许多子公司可能无法满足条件，从而限制了其业务的扩张。这也可能导致通道费用的提高，因为基金公司在寻求扩大业务时，必须首先满足这些条件。

虽然一些基金公司依赖专户子公司实现盈利，但随着监管的加强，这一盈利模式可能面临挑战。通道业务的收缩可能会促使基金公司转向主动型业务，但这一过程并不容易。主动型业务受到人力、资源等多重因素的影响，并不是一条容易走的路。

基金公司在面临新的挑战时，必须寻求新的发展方向。在加强监管的背景下，基金公司需要寻找新的增长点，以实现持续、稳健的发展。基金公司也需要不断提升自身的风险管理能力，以适应日益复杂的市场环境。

此次监管加码，虽然给部分基金公司带来了压力，但也为整个行业的健康发展提供了保障。只有在规范的环境中，基金公司才能实现长期、稳定的发展，为投资者创造更大的价值。