维持中集安瑞科买入评级 目标价上调至7.2港元

大和发布研究报告，针对中集安瑞科（股票代码：03899）进行了深入分析。该报告将中集安瑞科的目标价上调了16.13%，由原先的6.2港元升至7.2港元，并维持了其“买入”的评级。对于该公司2021年至2022年的每股盈利预测，也进行了上调，调整幅度在1.7%至2.9%之间。

这份报告着重强调了中集安瑞科与挪威Hexagon Purus公司签署的合营协议。虽然新成立的氢能合营公司在短期内对公司的利润贡献相对较小，但这一合作标志着中集安瑞科成为H股市场中少有的涉足氢能领域的公司，这一独特地位有望推动其价值的重新评估。

对于燃料电池车市场，大和认为中国市场目前规模较小，但增长速度正在加快。预计2021年中国燃料电池车的销量将达到4080辆，而在2022年，这一数字将跃升至1万辆。假设新成立的合营企业在市场占据25%的份额，并在全面运营的第一阶段实现纯利贡献约1.6亿元人民币。其中，在2021年可能实现的纯利约为1500万元，到2022年这一数字将增长至3600万元。若以更为乐观的预测，合营企业占据市场50%的份额，那么预计2021年将贡献纯利近3千万元，而到2022年这一数字将翻番达到近7千万元。

这份报告不仅展现了大和对于中集安瑞科的强烈信心，同时也揭示了该公司在氢能领域合作潜力和巨大的市场增长前景。随着燃料电池车的普及和市场扩大，中集安瑞科通过与Hexagon Purus的合作，有望在未来的市场竞争中占得先机。