彩讯股份(300634)运营商软件龙头，产业互联网时代再出发

公司深耕运营商应用软件市场，实力不容小觑

在数字化浪潮中，公司凭借深厚的技术底蕴和创新能力，在运营商应用软件市场独树一帜。电子渠道触点用户数众多，其中中国移动手机营业厅月活跃用户数高达1.2亿，凸显出公司在行业内的领导地位。公司还开发和运营了中国移动139，月活跃用户数达到1.6亿，展现了公司在产品领域的强大实力。

不仅如此，公司与多家运营商的多个系统无缝对接，积累了深厚的应用软件平台开发、实施、运营和运维能力。在产业互联网时代，公司积极响应客户需求，向能源、物流、金融以及等行业和客户拓展，产品线也进行了全面升级，满足企业信息化需求，如邮件、OA、网盘、协同办公平台等。

值得一提的是，公司明确了产业互联网战略方向，将多年积累的软件平台研发、设计和实施经验产品化，并打造了包含IT中台和运营中台能力的“双中台”模式。这一模式优化了业务流程，提升了产品迭代和研发投入效率，保证了技术投入和产品落地的紧密衔接。目前，公司已经拥有230多个开发模块、200多个用户标签和120多个开发组件，经营效率和竞争力持续提升。

公司的产业互联网和“双中台”战略正在稳步推进，客户结构也在不断丰富。人均创收人均创利过去三年复合增长21.0%、18.7%，展现出强劲的增长势头。公司还承接了香港的CMMP项目，海外业务也取得了重点突破。

展望未来，公司在运营商企业信息化领域的发展前景广阔。基于公司在运营商市场的领先地位以及产业互联网升级的大趋势，公司有望进一步拓展行业客户，迎来更大的发展机遇。随着IT和互联网技术的持续发展，公司在传统企业经营管理中的应用也将持续落地。在电信、金融、电力、交通等领域的广泛应用，使公司有望抓住产业互联网应用蓬勃发展的机遇。

我们预测公司未来的盈利能力将持续增强。预计公司19-21年归母净利润分别为1.62、1.87、2.21亿元。参考可比公司的市盈率和市盈率溢价情况，结合公司的盈利预期和行业地位，给予“增持”评级。对于投资者而言，【彩讯股份(300634)】作为运营商软件龙头，正处产业互联网时代的新起点，值得重点关注和布局。