曲美家居(603818)首次推出股权激励计划 继续看好公司长

一、公司动态回顾

近日，公司于2月2日公布了其2018年限制性股票激励计划草案。据悉，此次激励计划旨在向公司及其控股子公司任职的重要人员，包括董事、高级管理人员、中层管理人员以及核心技术骨干，共计57人授予763万股限制性股票。每股的授予价格为6.76元。

二、解读与前景预测

此次股权激励计划不仅有助于公司的长远发展，更是对公司内部人才的一种重要激励。解锁条件明确，以2017年为基数，公司在未来几年内的营收和净利润增长目标清晰且充满挑战性。这种激励计划将公司高层和核心技术人员的利益与公司的经营成果紧密相连，进一步激发团队的积极性和创造力，预期将推动公司业绩持续高速增长。

公司实施的“新曲美”战略也值得关注。从单一家具制造商向整体解决方案提供商的转型，公司推出的“你+生活馆”和“居+生活馆”项目正在持续推进。其中，“你+生活馆”致力于打造多样化的生活场景，实现定制、成品和软装的一站式服务。而“居+生活馆”则针对四、五线城市的消费者，提供时尚、超值的一站式家居购物体验。这两个项目的推进，有望为公司带来业绩的增量。

公司还通过深耕经销和直营渠道，拓展大宗业务，培育新的利润增长点。截至2017年6月底，公司拥有直营专卖店14家，经销商专卖店796家，覆盖广泛的销售网络为公司的稳定增长提供了有力支持。与此公司与恒大“美居工程”和万科“拎包入住”项目的合作，标志着公司大宗业务的新突破。预计未来，大宗业务将成为公司新的利润增长点。

三、投资分析与建议

我们对公司的生活馆项目、OAO模式以及渠道拓展对业绩的拉动作用表示乐观。预计公司在未来几年内能够实现基本每股收益的稳定增长。对于投资者而言，这是一个值得关注的投资标的。我们预期，公司能够与更多大型地产商合作，实现业绩的持续增长。我们维持对公司的“强烈推荐”评级。

四、风险提醒

任何投资都有风险，以下是需要注意的风险点：1（具体内容缺失）；2.房地产销售下行；3.定制业务的发展不如预期。投资者在做出投资决策时，应充分考虑这些风险点，做好风险管理和资产配置。