昆仑能源目标价升6.8%至9.4港元 给予买入评级

大和发布研究报告，对昆仑能源（股票代码：00135）的前景进行了乐观的预测。经过深思熟虑，该行将昆仑能源的目标价由8.8港元上调至9.4港元，涨幅达到6.8%，并维持其“买入”的评级。

这份报告指出，上周五收盘后，昆仑能源宣布了分拆管道业务的消息，该业务将被注入国家管网集团，并已获得股东会通过。尽管这一结果在预期之内，但公司并未透露关于派发特别股息的具体细节。大和仍然预计，公司将在今年向股东派发特别股息。

据了解，昆仑能源计划将分拆所得收益的370亿元人民币中的50%用于派发特别股息，其余的分配则是：40%投向天然气终端业务，10%用于偿还债务和提供营运资金。这一计划展现出了公司多元化的经营策略和对未来业务发展的信心。

大和表示，新的目标价对应着约105亿美元的总市值，但这个市值似乎并未充分反映出昆仑能源的实际价值。目前，管道业务的估值只有12倍市盈率，远低于行业平均水平14-16倍。更重要的是，公司的液化天然气处理业务和石油勘探开采业务尚未被计入市值评估之中。如果昆仑能源选择将部分收益用于非自然增长领域，其未来仍有可能迎来进一步的市值重估。该行坚信，昆仑能源具有巨大的增长潜力，值得投资者密切关注。