面对保本基金“新规”约束 基金公司创新低风险产品

保本基金面临史上最严新规的挑战，多种约束使多家基金公司无法再发行新的保本基金。在当前的资产荒和投资者风险偏好的显著下降的背景下，保本基金的风险收益特征仍然吸引着大量投资者的目光。

面对这一需求，部分基金公司已经开始积极进行产品创新。他们运用保本基金常用的CPPI策略于混合型基金中，从而在一定程度上满足了投资者的配置需求。这种策略通过动态调整权益类资产和固定收益类资产的投资比例，力求在权益类资产可能的损失不超越安全垫的基础上，达成基金资产的最大增值。

从证监会公布的基金募集申请核准进度公示表来看，目前仍有42只保本基金等待批准。监管新规中的明确限制使得大型基金公司中仅有少数几家仍拥有保本基金的“额度”。据Choice数据统计，已经有多家基金公司的保本基金规模超过了百亿，而大型基金公司去年底的净资产规模普遍不到20亿，这意味着许多大型基金公司已经没有保本基金的发行额度。

在这样的背景下，泰达宏利定宏基金的发行引起了业内的关注。这只混合基金采用了CPPI策略，其风险收益特征与保本基金相近，且不受保本基金新规的投资限制。济安金信基金评价中心的王群航表示，他预计将有更多的基金公司效仿这一模式，推出类似的产品。

创新产品的出现，为投资者提供了新的选择。对于投资者而言，这无疑是一种福音。在资产荒和风险偏好下降的市场环境下，投资者对于风险与收益的平衡更为关注。而泰达宏利定宏基金等采用CPPI策略的产品，正好能够满足这部分投资者的需求。

展望未来，尽管保本基金面临新的挑战，但在市场中对低风险产品的需求始终存在。基金公司需要通过不断创新，推出更多符合市场需求的产品，以满足投资者的需求。投资者也需要理性看待市场，根据自身风险承受能力进行投资选择。在这样的市场环境下，只有不断创新和满足市场需求，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。

面对史上最严的保本基金新规，虽然给市场带来了一定的挑战，但也催生了产品的创新。基金公司积极应对，推出创新型产品，为投资者提供更多的选择。而投资者也应理性看待市场，做出明智的投资选择。