国金证券：A股市场运行将以结构性行情为主 聚焦两条配置主线

国金证券策略周报揭示，全球资本市场受到肺炎疫情的猛烈冲击，市场流动性紧张导致各类资产纷纷遭遇抛售。黄金、原油和权益类资产无一幸免，价格全线下跌。尤其需要密切关注欧美地区的疫情发展，其影响将进一步波及全球金融市场。

决策部门释放出的信号是“托底经济而非强刺激经济”，强调扩大有效需求，这表明政策层面更加注重稳定和持续的发展，而非短暂的刺激。在此背景下，富时罗素按计划将A股纳入比例从15%提升至25%，这一变化在3月20日收盘后正式生效，预计将带来约280亿人民币的被动增量资金。

对于A股市场，虽然受到短期海外风险冲击，但国金证券依然看好其长期前景。市场信心的恢复需要时间，接下来的A股市场将更多地呈现结构性行情的特点。中长期来看，我们对A股持积极乐观的态度。

在行业配置方面，国金证券提出了两条确定性配置主线。一是新基建产业链，包括5G及5G上下游产业链、工业互联网、医疗设备、电网和军工等；二是地产行业。随着科技的进步和政策的支持，这些行业有望在未来继续保持稳定增长。

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