中国人寿(601628)业绩预告点评-低基期及投资收益提升促

重磅！领先企业公布三季度业绩快报，净利润狂飙增长！

随着季度财报的公布，某知名企业向我们展示了其惊人的业绩实力。据初步统计，该公司前三季度的净利润高达264亿，同比增长近95%。更令人震惊的是，仅在第三季度，公司便实现了141亿的净利润，这一数字相比去年同期增长了惊人的350%！显然，该公司的业绩正在爆发式增长，这一势头强劲无比。

其业绩飙升的源头，我们发现主要得益于投资收益的显著提升。据我们估算，公司本季度的投资收益率（年化）有望攀升至约7%的水平，相较于上季度有了显著的提升。由于去年同期的负增长所带来的低基数效应，也为今年的业绩爆发提供了有力支撑。

在保险业务方面，该公司的保费增长态势同样稳健。据我们跟踪的保费数据显示，前9个月累计实现的保费收入达到4500亿，同比增长近19.59%。其中，仅9月份的单月保费增速就高达37.10%，这一增速相较于上月有了显著的提升。预计该公司今年能够实现20%以上的保费增长。从公司的保费结构来看，其在个险和银保方面的布局日趋完善，同时不断加强期交业务，使得其未来的保费收入结构有望进一步优化。

展望未来，该公司凭借其稳健的经营策略有望在市场中赢得更多的份额。随着监管层对万能险的严格监管以及保险回归保障的政策导向，那些以万能险冲击规模的中小保险公司的激进模式将难以持续，其市场占有率不断下降。而传统险企注重风险管理，受到冲击有限，并且在行业竞争环境优化的大背景下，其竞争优势更为明显。尤其是该公司，在万能险、投连险受到一系列限制的情况下，以其专注于偏长期、保障型保险产品的战略定位，未来的竞争优势将更加凸显，市场占有率有望进一步提升。

对于这家公司的业绩表现，我们持乐观态度，并上调了对其2017年和2018年的盈利预测。我们预计该公司2017年和2018年的盈利分别为328亿和370亿，同比增长分别为71.3%和12.9%。目前A股股价对应的17、18年PE值分别为25.01X和22.16X，PEV分别为1.10X和0.97X。从估值角度看，该公司股价相对较低，具有较大的上涨空间。我们给予投资者“买入”的投资建议。这家公司的业绩表现亮眼，未来发展前景广阔，值得投资者密切关注。