北交所成立 别只看到分流资金

北交所的诞生：中国资本市场的崭新里程碑

作者胡东辉为我们揭示了中国证券市场中的一件大事北京证券交易所（以下简称北交所）的成立。这不仅是中国证券市场的一个重大事件，更是资本市场发展中的一个里程碑。

北交所与上海证券交易所（上交所）和深圳证券交易所（深交所）齐名，但其在资本市场中的定位并非与之平分秋色。这是一个误解需要澄清。北交所并非与上交所和深交所处于同一竞争层面，而是新三板的升级版。它平移了新三板精选层的各项基础制度，上市公司以现有的精选层挂牌公司为基础，未来的上市公司则主要从创新层挂牌公司中产生。

北交所的本质仍是新三板的一部分，但挂牌公司升格为上市公司。对于市场资金是否会被分流的问题，答案是肯定的，但分流量有限。许多人误认为北交所的成立会对上交所和深交所造成资金分流，形成竞争。这其实是误读。北交所的设立，对于精选层挂牌公司的股价产生了显著影响，消息公布后，不少公司股价大涨。例如五新隧装和吉林炭谷的股价涨幅惊人。但投资者在狂热追捧之际，也需要理性分析和思考。

北交所与上交所和深交所共同构建了一个多层次资本市场体系。未来，这个体系将包括证券公司主导的柜台市场、区域性市场、新三板基础层、新三板创新层、北交所、上交所和深交所。理解了这个架构，就能明白北交所的市场定位。经过一周的股价躁动后，市场逐步恢复理性，投资者开始真正分辨清楚北交所和上交所以及深交所之间的定位关系。

北交所的成立，对于新三板精选层股票来说，既是利好也是利空。成为上市公司固然是利好，但同时也断了转板到上交所和深交所的路，这对一些公司的市场定位会有一定影响。从长远看，北交所的设立也有利于减轻上交所和深交所的扩容压力。

北交所的成立是中国资本市场的一大喜事，标志着我国多层次资本市场的进一步完善和发展。对于投资者来说，这是一个新的投资机会，但也需要理性对待，避免盲目跟风炒作。文章作者的观点鲜明，逻辑清晰，为我们深入理解了北交所的设立及其影响提供了很好的参考。

（注：本文仅代表作者个人观点，不代表《红周刊》立场。）