山鹰纸业(600567)股权激励显信心 产能投放保增长

近日，事件公司对外宣布其股权激励计划草案，拟向总共85名激励对象授予股票期权，总计达到惊人的6700万份。这些股票期权的行权价格定为每份2.93元，占公司总股本的1.47%。细致来看，其中约5980万份已明确授予，占总股本的约1.31%，同时预留了约720万份作为未来可能的激励，占公司总股本的约0.16%。值得一提的是，此次股权激励设置了较高的行权条件。以公司2015年的净利润为基准，计划在未来几年内达到特定的净利润增长率。具体来说，公司希望在接下来的几年里，净利润增长率不低于惊人的数字：在2016年至少增长50%，至2017年则要求增长至少达到惊人的两倍，至次年增长比例更是要达到预期的四倍。这对于公司来说是一项不小的挑战。

事件公司在瓦楞纸产业链中拥有举足轻重的地位，特别是在其全产业链布局方面堪称翘楚。该公司不仅拥有废纸收购渠道，还涉足包装原纸生产、纸板制造以及纸箱生产等多个环节。这种的产业链整合使其具有较强的成本控制能力。而且公司上下游均有稳定的业务布局，在全国范围内设立了多个纸箱厂。尤其是经过吉安集团的注入后，公司的产能得到大幅提升。公司通过募集资金进行产能扩张，新的生产线将使得公司的产品结构更加丰富，有望带来持续经营能力和未来盈利能力的显著提升。

公司还致力于提高热电自给率以降低成本。相较于工业供电成本，自备电厂的热电成本更低，这将为公司节约大量费用。预计在未来几年内，随着公司自备电厂的完善，公司的成本节约将更加显著。公司的包装业务也在逐步释放潜力。目前已有十四家包装公司，其中部分公司已经开始与知名大企业合作。虽然目前部分包装业务尚处于亏损状态，但随着与大客户合作的深入进行，这些业务的赚钱效应将逐渐显现。

基于以上分析，我们对公司的未来持有乐观态度并给出相应的投资建议。预计公司在未来几年内的每股收益将稳步增长。考虑到公司业绩的高增长以及股权激励的行权价格等因素，我们给予一定的估值并设定相应的目标价位。任何投资都存在风险，尤其是募投项目的推进以及自建电厂的建设进度可能会受到各种因素的影响而未能达到预期目标。投资者在做出决策时还需谨慎考虑这些风险因素。