把游戏股当成元宇宙 和纯炒作没什么区别

今日煤市再度火热，煤炭股和钢铁股如潮涌般涨停，连中国神华这样的四千亿市值巨头也未能例外。煤市火热之际，不禁让人惊叹上游资源类企业的盈利之盛景，年报数据无疑将十分亮眼。对于中下游企业来说，上游原材料价格的上涨无疑会对其利润形成压制，未来下半年的业绩或许面临挑战。

期货市场的煤炭价格大涨无疑是此波煤市火热的催化剂。从数据上看，煤炭类期货的主力合约持仓量近期持续减少，似乎已有资金提前撤离，市场或将面临分化。

那么，我们关注的A股市场资源类股票何时会达到巅峰，又将以何种方式呈现呢？回顾今年年初的医美板块，以爱美客为代表，股价暴涨，千亿市值吸引无数眼球。在比价效应的影响下，只要有公司与医美相关，便能吸引资金热炒，板块内不断有补涨股出现，整个板块估值被重塑。随着龙头股的调整，整个板块也进入了阴跌阶段。

再来看芯片概念，士兰微率先走出独立行情，而后是题材较硬的北方华创大涨，带动整个板块异动。此后，芯片概念的多个细分题材爆发，轮番补涨。在前述两个龙头暂时横盘之时，其他个股接过领涨大旗。北方华创新高后调整，整个芯片板块也进入了调整期。

对照当下的锂电和光伏板块，这一炒作逻辑如出一辙，机构的套路再次升级。龙头股率先领涨，吸引资金关注，随后行业内各种个股轮动补涨，整个板块的估值被重塑。

周期股是否也会遵循这一逻辑呢？我们拭目以待。在周期股的虹吸效应之下，A股市场的其他赚钱效应并不明显。与此元宇宙概念昨日遭遇暴扣，A股市场对于元宇宙的炒作暂时降温。VR产业链虽然备受关注，但由于技术层面的限制，迟迟未有突破，投资者需保持警惕。

总体来看，A股市场昨日震荡明显，未来几天这种情况可能仍将持续。在煤市火热的投资者需保持理性，深入剖析市场走势，避免盲目跟风。在关注上游资源类股票的也要关注中下游企业的业绩情况以及市场技术的突破情况。投资者应保持多元的投资组合，降低风险。

（张道达）对于市场的解读与预测值得我们关注与深思。