大族激光(002008)中报业绩达上修后区间上限 再超预期

事件概述：

近期，公司发布了一份令人瞩目的2017年半年度业绩快报。数据显示，报告期内公司实现了营业总收入55.36亿元，同比增长高达77.3%。营业利润也表现强劲，达到10.8亿元，同比增长超一倍以上。更值得一提的是，归属于上市公司股东的净利润达到了惊人的9.14亿元，同比增长近三倍。这一业绩表现无疑超出了市场预期。

除了令人振奋的业绩增长，公司还进行了一系列重要的业务调整。其中一项重要举措是将子公司辽宁大族冠华印刷科技股份有限公司的70.8125%股份转让给刘学智先生。虽然这一股权转让及承担连带担保责任预计会对本报告期净利润产生约-7000万元的损失，但从长远来看，这一举动将有助于公司剥离亏损资产，专注于核心业务的发展。

分析：

这份业绩快报背后隐藏着许多值得深入挖掘的亮点。公司在苹果和非苹果业务方面都取得了全面突破。特别是在苹果创新大年驱动下，二季度订单确认大超预期，这表明公司在苹果产业链中的地位日益重要。非苹果行业应用设备也迎来了大爆发，这为公司未来的增长提供了强大的动力。

除此之外，公司在大功率自动化及激光器领域的突破更是未来的大方向。随着公司在智能装备制造领域的专注和持续投入，公司的技术、客户和解决方案的积累构筑了强大的壁垒，向上下游的延伸以及进口替代带来了巨大的长线空间。这意味着公司正进入新一轮的成长周期，未来的发展空间巨大。

基于以上分析，我们坚信公司在苹果创新大年以及诸多新业务布局驱动下，今年的业绩将持续超出市场预期。我们预测公司未来的归母净利润和EPS将呈现稳步增长，对应PE也逐渐下降，显示出公司被市场大幅低估。我们坚持维持第一目标价至42元和“强烈推荐-A”评级，并将公司列为招商电子首推的三剑客品种之一。长期来看，公司的市值空间有望达到千亿级别。

投资总是伴随着风险。对于这家公司，我们需要注意的风险因素包括下游客户的创新及需求不及预期，以及市场竞争的加剧。但总体来看，公司的业绩和成长潜力仍然让人充满期待。