中天科技(600522)海电缆再中标 巩固行业领军地位

在不久前的事件中，中天科技子公司中天科技海缆成功中标国家电网公司的一项重要海底电缆采购项目。这一中标金额高达约人民币1.66亿元的项目，进一步印证了中天科技在高压、超高压海缆制造领域的卓越实力。此次中标的产品将在2018年上半年完成交付。

这一令人瞩目的成就不仅巩固了中天科技在海缆行业中的领先地位，也为公司的业绩带来了实质性的增长。事实上，国家电网在浙江舟山的500kV联网工程将建设两座世界之最的输电高塔，高度达380米，同时采用国产的交联聚乙烯海缆，这也是中天科技的技术实力的体现。

除了在国内市场的成功，中天科技在海外市场上也表现出色。电力和海缆业务在2017年的表现尤为突出，中标项目的累积金额已经达到惊人的24.58亿元。特别值得一提的是，公司受益于“一带一路”倡议，成功中标了多个海外重要项目，包括埃及的500千伏主干网升级输电工程等。

中天科技在光通信产业链上也表现出强劲的发展势头。随着“宽带中国”战略的推进和中国移动在固网宽带建设上的大力投入，光纤光缆的需求量持续增长，价格也有所上升。公司的光纤预制棒产能提升了60%以上，使得公司的光纤光缆业务毛利率连续二年提升，盈利能力持续增强。

公司的新能源业务板块也发展迅速。包括光伏电站、光伏背板材料、光伏支架、储能电池等在内的新能源业务，正在为公司带来可观的收益。例如，公司2016年上半年的分布式光伏电站并网量即达到148兆瓦。中天储能也被纳入工信部相关目录，为清洁能源汽车提供配套服务。

基于以上表现，我们对中天科技的前景充满信心。我们维持之前的预测，并上调2017年的盈利预测5%。我们给予该公司2017年动态PE 20X的目标价，并基于公司新兴业务的持续布局和对标公司估值，给出15元的目标价。主要风险在于相关板块的系统性估值波动。

中天科技以其卓越的技术实力和强大的市场表现，展现出了巨大的发展潜力。无论是海底电缆、电力业务还是新能源业务，都值得我们持续关注。