游族网络(002174)定增过会 支撑公司围绕-大IP+全球

***概述：

近期，某公司宣布其定增计划已通过发审委的审核。此次计划募集不超过12.52亿资金，用于网游研发及发行运营建设项目、大数据分析与运营建设项目，并计划偿还部分银行贷款。发行底价定为每股25.85元，将通过询价方式确定。公司高层也积极参与认购，其中董事长林奇和副总陈礼标拟分别认购5000万和2000万，广发资管计划认购3000万。

公司还预计2016年全年实现归母净利润5.41亿至6.19亿，同比增长5%至20%。

深入分析：

此次定增计划的顺利完成将有助于公司解决资金短缺问题，进一步巩固其“大IP+全球化+大数据”的战略布局。这将使公司加强页游和手游的研发与运营实力，坚持精品策略，并进一步扩大全球发行市场。公司还将加大对大数据业务的投入，提升在移动营销、智慧城市等领域的产品服务能力，为公司发掘新的利润增长点。

公司的热门大IP作品《盗墓笔记》页游持续保持高人气，进一步验证了公司的实力。《盗墓笔记》自16年8月以来，开服数均名列前两位，表现出色。公司在17年的产品储备也十分丰富，预计将带动业绩大幅增长。包括《权力的游戏》页游、两款备受期待的二次元游戏《刀剑乱舞》和《妖精的尾巴》，以及重点MMO项目和代理游戏海外发行项目等。

针对投资评估与风险提示：

我们预期公司16-17年的净利润分别为5.81亿和8.96亿。考虑增发因素，预计17年每股收益（EPS）为0.64元和0.99元，市盈率（PE）分别为约41倍和约26倍。若不考虑增发因素，预计每股收益为0.67元和1.04元，市盈率分别为约39倍和约25倍。我们给予“推荐”评级。

但投资者也需要注意以下风险：限售股解禁（1月4日解禁2823万股、5月17日解禁5.33亿股）、游戏表现不如预期、定增取得正式批文及完成时间过长、投资及外延进程不顺利、游戏监管进一步严格、IP版权及用户获取成本上涨等。

以上内容仅供参考，希望能够帮助到您。