看淡短期利多效应 私募核心资产“长线看多”

在最近的一次市场重要事件年内A股市场的第三次扩容中，我们看到了市场的微妙变化。这次扩容于11月26日正式生效，带来了大量的北向资金流入。在这样的大背景下，沪深两市的核心股指走势却相对平淡。这种情况在某种程度上表明，市场正经历着一场短期内的策略调整。

让我们看看这次扩容带来的大规模资金流入。据东方财富网数据显示，陆股通北向资金净流入高达243.63亿元，创下了互联互通机制开放以来的新高。尽管有这样的资金流入，沪深两市的核心股指如上证50、中证100等并未出现预期的暴涨。反而，一些如招商银行、贵州茅台等蓝筹股在尾盘阶段出现了大规模的卖单。

这种现象引起了私募业的关注。部分私募表示对核心资产出现了阶段性的“审美疲劳”，但看好其长期表现仍是共识。例如，宁波美港资本的总经理陈龙表示，虽然这次扩容对市场有一定的支撑作用，但A股白马蓝筹股已经获得了巨大的涨幅，市场对这类股票的预期已经出现分歧。短期内，核心资产板块可能会面临调整压力。

对于长期投资者来说，核心资产的吸引力依然不减。上海域秀资本的研究总监许俊哲认为，虽然短期内蓝筹股的表现可能较为平淡，但长期而言，包括外资在内的长线资金仍在不断配置A股核心资产。私募排排网的问卷调查也显示，仍有大部分私募对核心资产的长期上涨行情持乐观态度。

少数派投资分析认为，虽然MSCI指数的纳入A股第一阶段已经结束，但海外资金对A股市场的配置热情并未减退。海外资金不是唯一的资金来源，国内投资者也在不断增加对大蓝筹的仓位。在这种背景下，白马蓝筹的强势风格可能会持续几年。

这次A股市场的扩容虽然引发了一些短期波动，但核心资产的长期吸引力依然强大。市场虽然在短期内对一些核心资产产生了分歧，但从长期来看，这些核心资产的强势表现可能还会继续。对于投资者来说，既要关注市场的短期波动，更要看到长期的投资价值。