同花顺(300033)诉讼落定 风险消除

今日，上海万得与南京万得诉公司关于"iFinD金融数据终端"涉嫌侵权的案件终于迎来了一审判决。判决结果要求该公司停止制作、销售以及与"Wind资讯金融数据终端"相似的金融数据终端产品，并赔偿原告合计达335万元的经济损失。这场长达四年的诉讼历程终于有了定论，期间经历了多次诉讼请求的变更，如今风险因素已消除。

这场侵权诉讼始于四年前的2012年，一直悬而未决，而最近一次开庭更是在今年9月5日。原告在当时的公告中曾要求公司赔偿高达2亿元的经济损失。如今，随着一审判决的揭晓，虽然赔偿金额与原告的要求存在较大差距，但这场漫长的诉讼终于告一段落。对于市场所关心的风险因素，现在可以安心地说已经消除。

值得注意的是，本案所涉及的产品为"赢家财富网iFind金融数据终端"的2012年版本及以前年度版本。幸运的是，公司早在2013年初就已淘汰并停止服务这些版本，因此不会对目前公司已经创新和优化过的版本产生任何影响。

尽管市场存在周期性波动，但我们始终认为这并不会改变公司从流量型平台向技术平台型公司升级的大趋势。公司通过不断推出符合用户需求的产品，成功提高了用户的付费和续费比例，使得公司业绩始终保持高速增长。预计在今年第四季度，随着2B业务进入结算高峰期以及新业务的持续放量，公司单季业绩有望再创历史新高。

公司对于智能投顾等新领域的关注度不断提高，并在这些领域加大了研发投入。公司在过去一年中实现了研发人员的快速扩充，积极布局下一个蓝海市场。虽然互金类新业务受到监管增长放缓的影响，但公司从未停滞不前。相反，我们认为公司已站在金融产业变革的制高点，未来的业绩爆发力令人期待。

综上，我们维持对公司"强烈推荐-A"的评级，并看好公司未来三到五年的成长路径。新业务前景广阔且充满爆发力。我们坚持对公司2016-2017年的业绩预测为13.8亿元和17.5亿元。也要提醒投资者注意市场长期熊市和政策对创新不支持的风险。