台海核电(002366)拟签大订单助力业绩增长 静候定增提升

公司喜讯传来：与母公司台海集团签订巨额合同，开拓全新业务领域。近日，公司发布公告，与台海集团签署一项金额高达36.5亿元的重大合同，主要向其销售容器锻件等产品，合同执行期至2020年底。预计此合同每年将为公司新增净利润2至6亿元。

台海集团经过多年发展，已形成一条从材料制备到成型、加工的完善产业链。此次大额采购订单无疑将显著增厚公司的在手订单量，并预示着公司在未来数年内将迎来可观的利润增长。回顾公司过去与集团的业务往来，2015年至2017年上半年的关联交易逐渐增长，此次合同的签署标志着公司在母公司的支持下，正朝着新业务领域迈出实质性的步伐。

在陆上核电稳步推进的背景下，海洋核电成为新的增长点。公司与多家企业共同出资成立中核海洋核动力发展有限公司，致力于海洋核动力装备的开发、建造与运营。随着南海岛礁近20座海上核电站的建设规划逐步实施，以及国内首台核电项目的开工，核电设备市场将迎来近千亿的巨大空间。

公司积极提升在核电小型堆领域的先发优势，通过定增募投核电装备模块化项目，旨在解决小型堆主管道、小型堆核容器锻件的生产难题。控股股东台海集团的坚定支持，承诺认购不低于50%的发行股份，显示出对公司发展的强烈信心。

对于投资者而言，公司不断打造核电设备、核军工、核废处理三大业务，市场空间逐步打开。预计2017至2019年收入持续增长，净利润亦呈稳步上升态势。我们维持买入建议，6个月目标价33.25元，对应2018年动态市盈率为25倍。

投资总伴随着风险。未来可能出现下游需求不及预期、新业务拓展不顺、募投项目未达预期等情况，投资者在做出决策时需谨慎考虑。公司在核电设备领域的布局和母公司的大力支持将成为其未来发展的重要驱动力，期待公司继续为投资者带来更多惊喜。