麦格理：维持百威亚太跑赢大市评级 目标价升至32港元

麦格理集团近期发布了一项研究报告，对百威亚太（股票代码：01876）的前景给出了强烈的乐观预期。研究报告明确表示，百威亚太依然是啤酒行业的翘楚，值得投资者高度关注，维持其“跑赢大市”的评级。尽管对2022/23年的EBITDA预测进行了小幅下调，降幅为1.7%/4.3%，但是对其在印度和韩国市场的重启主题仍然充满信心。

这份报告强调了百威亚太在亚洲市场的强劲表现，特别是在韩国市场。该公司正不断抢占零售（in-home）和餐饮（on-premise）的市场份额。特别值得一提的是，韩国的第二季度的业绩得益于当地餐饮限制措施的放宽，销量呈现出强劲的增长势头。虽然中国受疫情影响，销售暂时受阻，但麦格理相信，随着时间的推移，百威亚太的销量将逐渐恢复并实现环比增长。

虽然麦格理指出百威亚太在二季度销量略逊于行业平均水平，毛利率也受到成本压力的影响，但报告并没有对这些挑战过分担忧。该行认为这些挑战只是暂时的，随着市场环境的不断变化和公司的灵活应对，这些问题将会得到解决。特别是在即将到来的第三季度，麦格理预期百威亚太将展现出强大的市场适应能力和业绩反弹。

基于以上分析，麦格理对百威亚太的未来充满信心，并将目标价从28港元上调至32港元，上调幅度高达14.3%。这一调整明显反映出麦格理对百威亚太未来的乐观预期。这份研究报告不仅深入分析了百威亚太的业绩和挑战，同时也为投资者提供了有价值的参考意见。