东北证券：一季度增速盈利大概率下行 关注可选消费和周期性行业

东北证券近期发布的报告指出，A股上市公司在一季度业绩增速上，盈利预期可能出现下行趋势。这一趋势在很大程度上受到了新冠疫情的影响，许多公司的业绩降幅显著。从更长远的视角来看，某些行业在二季度及以后的盈利修复上展现出了较好的前景。

从一季度对全年业绩的影响以及海外业务的占比来看，我们特别关注可选消费和周期性行业。经过深入分析，我们发现一些行业在面临挑战的也展现出了较大的增长潜力。

在可选消费领域，专业零售行业、餐饮行业和旅游景点等子行业受到疫情的影响较大，但在疫情得到有效控制后，消费者需求的复苏将带动这些行业的快速增长。特别是在疫情逐渐消退的背景下，人们对于休闲娱乐的需求有望迅速反弹，为这些行业带来盈利的机遇。

在周期性行业中，建筑材料、园林工程、水泥制造和其他建材等行业同样值得关注。这些行业与宏观经济环境紧密相关，随着经济的复苏，这些行业的需求和盈利状况有望得到改善。特别是在基础设施建设和房地产市场的推动下，这些行业将迎来新的发展机遇。

从一季度净利润占比低、海外业务占比低，以及一季度营收占比低、海外业务占比亦较低的两个角度来筛选行业，我们发现建筑材料、休闲服务、计算机、机械设备、建筑装饰和电气设备等行业在二季度及以后的盈利修复程度相对更优。这些行业在应对内外挑战时表现出较强的韧性和适应能力，为未来的盈利增长奠定了坚实的基础。

虽然A股上市公司在一季度面临了较大的业绩压力，但随着疫情的有效控制和经济的复苏，这些公司在二季度及以后的盈利修复上展现出了较好的前景。投资者在关注疫情和行业动态的也应关注这些具有增长潜力的行业和公司。