西宁特钢(600117)业绩预盈 区位优势共享一路一带红利

业绩逆袭，钢材市场迎来春天

随着产能削减的持续推进，钢铁行业终于迎来了久违的春天。经历了前几年连续下滑之后，钢铁价格在2016年实现低开高走，强势反弹。这一年，我国成功压减了6500万吨钢铁产能，超额完成了预定的去产能目标。这一重大举措对钢材价格产生了积极影响，Myspic综合钢价指数由年初的74.54点一路上涨至年末的127.74点。其中，冷轧、热轧、螺纹钢、线材等主要产品价格全年上涨幅度更是高达50%以上。

在这一市场环境下，某公司的业绩也实现了扭亏为盈。随着四季度钢材价格的持续上涨，该公司毛利率预计将进一步提升，相比2015年将有显著增长。

公司所处的地理位置也为其带来了无限商机。地处“一带一路”重要地段的西宁，与新疆南部、西藏距离较近，有着独特的地域优势。随着新疆、西藏的基础设施建设投资计划的发布与实施，公司作为西北地区的钢铁龙头，将有望受益于政策红利实现业绩大幅增长。新疆的固定资产投资预计将达到惊人的1.5万亿以上，其中公路建设投资更是高达2000亿；而西藏的固定资产投资也将达到约2000亿，同比增加20%。这一地区的发展将极大地拉动西部地区的钢铁需求。

展望未来，我们预测公司将在未来几年内保持良好的业绩走势。根据当前股本，预计公司2016年至2018年每股收益（EPS）分别为0.07元、0.08元和0.1元。按照最近的收盘价计算，对应的市盈率分别为90、78和59倍。我们给予公司“增持”的评级。投资者也需要注意一些潜在的风险因素，如特钢产品下游需求放缓、原材料价格上涨以及海外反倾销调查等。这是一个值得期待的未来，让我们一起见证钢铁行业的复苏与繁荣。