证监会孙念瑞：分拆上市财务门槛调低？ 三年净利润由10亿降为6亿

经济日报北京报道，互联网讯息传递于十二月十三日传来喜讯。近日，中国证监会正式发布了《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》。针对分拆上市的财务门槛问题，该规定的起草人之一、证监会上市部的副主任孙念瑞，进行了详细的阐述和解读。

经过反复研讨和精确测算，新的规定将上市公司分拆后的三年累计净利润（扣非净利润孰低）的要求从原来的不少于10亿元降低到不少于6亿元。这一调整更加贴合市场实际，有利于鼓励更多的优质企业利用分拆上市的方式实现更大发展。

为什么要设定这样的财务门槛呢？孙念瑞副主任解释道，这主要是基于两方面的考虑。从企业的实际情况出发，只有当企业规模足够大，发展多元化业务的需求足够强烈时，才会有更强的动机去寻求分拆上市。从保护投资者的利益出发，设立一定的盈利门槛可以保证上市公司在扣除子公司的利润后，仍能保持一定的盈利水平，这对于维护中小股东的利益至关重要。

对比境外及香港地区的分拆上市经验，我们可以看到，香港特别行政区设定了明确的财务指标，即最近五年中任意三年的净利润不低于5000万。虽然美国和日本没有明确要求净利润，但也有相应的监管措施来确保分拆后两家公司的财务信息真实可靠。孙念瑞副主任表示，各国在分拆上市设立财务指标上的具体指标可能不同，但总体思路是一致的，那就是根据本地市场的实际情况来制定相应的制度安排。

这一新的规定无疑为我国的资本市场注入了新的活力，为上市公司提供了更多的发展机遇，同时也为投资者提供了更丰富的投资选择。期待这一政策的实施能为我国资本市场的健康发展注入新的动力。