三超新材(300554)光伏新增装机景气和多晶硅金刚线改造迫

光伏行业正处繁荣周期，展现出强劲的增长势头。根据CPIA的数据，2017年1月至9月，全球光伏新增装机容量达到了惊人的约42GW，同比增长近六成，其中分布式装机更是以超过15GW的数量，同比增长超过三倍。这一趋势清晰地表明，光伏行业正在经历一个空前的高增长期。

在6.30抢装潮之后，分布式光伏成为了新的增长动力。考虑到未来分布式补贴可能下调的趋势，2017年第四季度分布式市场仍将保持火热的抢装态势。不仅如此，全球范围内，2017年至2020年间，光伏装机量的复合增长率预计将达到6%，而中国国内的光伏新增装机更是超出预期，预计未来每年将稳定保持在35GW以上。

到了2020年，全球光伏新增装机有望达到惊人的118GW。这一数字不仅展示了光伏行业的巨大潜力，也突显了光伏产业在全球能源结构中的重要作用。

与此多晶硅金刚线的改造已经迫在眉睫。在单晶硅产能的压力下，以保利协鑫为代表的多晶硅企业正急切地进行金刚线改造。预计至2017年底，保利协鑫使用金刚线切硅片的产量占比将超过九成。从行业整体来看，2017年多晶金刚线的使用比例可能超过六成，预计到2018年有望达到全面普及。基于这些假设，未来几年内光伏金刚线需求量将持续增长。

这家公司的电镀金刚线产品线丰富多样，满足了不同客户的需求。其下游客户覆盖了业内主流的光伏企业，包括江苏协鑫、晶龙集团等。随着公司不断扩大的产能和即将投产的募投项目，公司有望在未来实现规模效应，降低生产成本，稳定毛利率。

投资建议方面，我们预测公司未来的销售收入和净利润将会有稳定的增长。对于风险，我们提醒投资者注意多晶硅金刚线改造的进度可能不如预期。这家公司在光伏行业的发展前景广阔，值得投资者“谨慎增持”。