国盛证券：仍是做多窗口继续看好券商 关注两个变量

展望仍是做多窗口，券商板块备受瞩目

随着“四期迭加”的持续验证，做多窗口依然敞开。我们所处的时期，经济尚未大幅回落，政策宽松已经到来，外部风险逐渐钝化，外资在三大指数同步纳入扩容下持续增配。这一切都为资本市场带来了无限的活力与机遇。

在政策层面，金融数据继续改善，8月M1、M2同比增速回升，新增社融1.98万亿，这些数字的背后是政策宽松持续推进的明确信号。不仅如此，外部风险也在逐步缓解。从欧央行的降息行动到全球货币宽松政策的进一步推进，再到人民币汇率的持续贬值担忧的缓解，都为市场带来了稳定的力量。

在资本市场改革开放的大背景下，券商板块备受瞩目。从近期的市场表现来看，券商板块直接受益于市场风险偏好提升，而且此前涨幅相对落后，基本面层面业绩同比显着改善、股权质押风险缓解。随着资本市场改革的深化，政策红利将持续释放，券商板块无疑是最为受益的。近期召开的会议也强调了资本市场改革的重要性并给出了“12项重点任务”，这将为券商行业的发展注入新的动力。

在乐观的我们也要看到可能存在的风险。经济的下行信号和市场情绪的过度升温都可能影响市场的持续性。我们需要时刻保持警惕，理性对待市场的波动。

当前的市场环境仍然充满机遇。我们建议重点关注受益风险偏好提升、政策持续加码、业绩同比改善的券商及金融IT板块。长期而言，坚守核心资产统一战线是关键。珍惜港股回调带来的“捡便宜”机会，理性投资，方能在市场的波动中稳健前行。

在这个充满变化的市场中，让我们期待更多的机遇与挑战，共同迎接资本市场的美好未来。