信义光能升至跑赢大市评级 目标价降至14.5港元

大和发布研究报告，对信义光能（股票代码：00968）的乘用车玻璃销售市场进行了分析。报告指出，尽管近期该公司调整了乘用车玻璃销售均价的预测并有所下调，但由于产量的相应增加，这一调整被有效抵销。基于这一调整，大和对于信义光能今年及明年的盈利预测进行了相应的下调，下调幅度介于9%至11%。尽管如此，大和依然看好信义光能的发展前景，将其评级从“持有”上调至“跑赢大市”。

在报告中，大和强调了当前时期对于长线投资者的吸引力。他们认为，现在是长线投资者吸纳信义光能股票的绝佳时机。将该公司股票的目标价由原本的20.4港元下调至当前的14.5港元，下调幅度达到约28.9%。

报告详细分析了信义光能去年的业绩表现。数据显示，该公司去年的收入同比大幅上升了35.4%，这主要得益于乘用车玻璃售价及销量的显著增长。特别是在去年下半年，这一趋势更为明显。去年乘用车玻璃的毛利率也同比大幅提升了17个百分点，达到了49%。这一增长主要归因于销售均价的上升以及采购成本的降低，采购成本同比下降了5%至15%。这一业绩显示出信义光能在乘用车玻璃市场的强劲表现。

报告也指出了市场面临的一些挑战和风险。随着市场供应逐渐释放以及多晶硅成本的上升，模组需求开始回落。预计未来乘用车玻璃的销售均价及毛利率将逐渐恢复至正常水平。由于近期宏观货币政策的收紧，公司股价出现了回调，年初至今累计回调了约34%。但报告认为，尽管面临这些挑战，信义光能的估值仍然具有吸引力，并且其盈利增长前景依然稳固。对于投资者而言，这仍是一个值得关注的投资标的。