文山电力(600995)多角度受益云南电改提速 盈利空间打开

公司近期动态与前瞻

近日，公司公告将出资20000万元在昆明设立配售电公司，这一举措引起了广泛关注。

公司身为文山地区发配售一体化的地方电网企业，其业务范围广泛，涵盖了文山、砚山、丘北、富宁和西畴五个市县的供电服务，同时还对马关、麻栗坡、广南三县提供趸售电服务，并开展对广西百色供电局的趸售电业务。近年来公司面临一些挑战。区内电力需求下降，外购电比例较高，自有电站数量相对较少，需从云南电网和地方小水电购买高价电，这些因素共同拖累了公司的业绩。

公司正通过一系列措施积极应对这些挑战。公司收购了云南国际，这将增加公司的跨境电力贸易和国际电力EPC业务，为公司带来新的利润增长点。云南直接交易推进工作正在全国范围内领跑，昆明交易中心即将成立，售电公司有望参与其中。公司还通过多方面受益于电改，包括直接交易推动用户侧降价，新收购的云南国际获准成为合格市场主体，以及参股蛇口售电公司已获牌照等。

公司的盈利空间有望即时打开。除了传统的供电业务，公司还在积极获取EPC业务，以期在售电之外增加利润。对于投资者来说，这是一个值得关注的公司。我们给予该公司“增持”的评级，并对其未来前景充满期待。

投资总是伴随着风险。除了大盘系统性风险、电改推进不及预期等国际***风险外，电力需求的大幅下降以及非公开发行的不确定性也是该公司面临的风险。投资者在做出投资决策时，需要全面考虑公司的业绩、行业前景以及潜在风险。

该公司正通过一系列积极的措施应对行业挑战，并在电改的大背景下寻找新的利润增长点。对于关注电力行业的投资者来说，这是一个值得关注和投资的标的。