四维图新(002405)资本大手笔、深挖护城河、辐射全世界

***概述：四维图新子公司图新香港与腾讯子公司Oriental Poer以及新加坡投资公司Roo共同设立的SIWAY公司，联手收购了全球领先的汽车导航电子地图服务商HERE的10%股权。这次收购以HERE的企业价值31亿欧元为基础，根据多项指标确定最终的股权价值。

合作：四维图新与HERE在技术、市场、资本三个层面达成了高度协同和合作。双方共同研发高度自动驾驶、车联网大数据、全球性位置服务以及高精度地图等领域的技术，交叉推广产品和服务解决方案。值得一提的是，四维图新计划在中国与HERE设立合资公司，为全球用户提供包括中国地图数据及动态信息。

竞争优势：四维图新与HERE的合作被看好，双方合作有望提高研发效率，降低开发成本和市场开发成本，提升各自的竞争力和盈利能力。通过与HERE及德国三大车厂（Audi、Daimler及BMW）从资本层面建立战略联盟，四维图新有望锁定德国三大车厂在中国的自动驾驶业务，进一步加深与主要汽车客户的合作伙伴关系。

投资亮点：腾讯作为四维图新的第二大股东，此次合作可谓锦上添花。我们预期四维图新与腾讯在自动驾驶领域的合作将迎来新的篇章，共同推动无人驾驶解决方案的快速发展。考虑到以上因素，我们给予“强烈推荐-A”的投资评级。

预估与预测：根据我们的预估，EPS在2016-2017年为0.19元和0.39元。我们依然维持“强烈推荐-A”的投资评级。

风险提示：任何投资都存在风险，需要谨慎对待。此投资可能面临产业进度不如预期、政策环境低于预期等风险因素。投资者在做出决策时，应充分考虑这些风险因素。

四维图新与HERE的合作开启了新的篇章，双方的合作有望在技术、市场、资本等方面带来更大的突破和竞争优势。对于投资者来说，这是一个值得关注和投资的领域。