国泰君安(香港)：腾讯控股给予买入评级 目标价700港元

在最新发布的财务数据中，企业在第三季度呈现出一股强劲的业绩增长势头。以非IFRS标准衡量，其股东净利润在短短几个月内同比增长了高达32.3%，这一数字不仅高于市场预期，也超出了我们预测的2.1%。这场引人注目的业绩盛宴背后的主要推手是令人瞩目的在线游戏业务增长。

对于在线广告收入，我们的预测模型也出现了乐观的调整。针对2020年至2022年的在线广告收入，我们分别上调了0.7%、0.5%和0.5%的预测。随着在线广告行业的复苏，我们预计媒体广告在即将到来的第四季度将实现同比增长。特别是视频格式的社交及其他广告，预计将在移动广告联盟端获得更大的增长空间，推动广告业务的持续增长。

我们还对在线移动游戏业务寄予厚望。基于其预期的良好表现，我们对股东利润进行了乐观的预期调整，针对未来的三年时间（即从20年至22年），我们分别上调了股东利润的预期值至8.9%、4.8%和4.9%。金融科技及企业服务业务展现出巨大的潜力，预计将在未来呈现进一步增长态势。

基于以上分析，我们对公司的前景充满信心，因此维持投资评级为“买入”，并上调了目标价格至700港元。这一新的目标价格代表着对公司未来业绩的乐观预期，以市盈率衡量，相当于我们对公司在未来三年内的盈利能力的信心展现：分别为43倍、接近40倍和接近35倍。我们对公司的未来充满期待，并建议投资者积极关注其动态。