九龙仓集团维持减持评级 目标价18港元

大摩最新研究报告聚焦香港高端住宅市场，对九龙仓集团（00004）的前景提出审慎观点。报告指出，九龙仓集团的高端住宅市场面临诸多挑战，特别是在股息收益率方面表现欠佳的背景下，建议投资者“减持”，并设定目标股价为18港元。

报告中详细提及了九龙仓集团近期在山顶文辉道地皮的一次重要投资。该行指出，九龙仓集团成功以120亿港元投得该地皮，这一交易标志着A部分的成交，地块位于曼斯菲尔德路2至8号，享有南海的壮丽海景。值得注意的是，同一地点（A + B部分）曾在2018年10月的招标中因出价未达到底价而未能成交。而在今年早些时候，附近区域的豪宅地价已经达到平均每尺5.3万元的高价。

大摩进一步分析认为，九龙仓集团此次收购豪宅地皮后，其净负债率将从2020年6月的17%跃升至26%，这一举措无疑给公司带来了不小的财务压力。九龙仓集团可能会通过清算其房地产股票投资组合来平衡这一负担，未来的市场动向值得密切关注。

这份研究报告为投资者提供了关于九龙仓集团在香港高端住宅市场表现的深入分析，对于关注该公司未来发展的投资者而言，无疑是一份重要的参考资料。