小米互联网服务未来面临挑战 维持目标价24港元

今日，摩根士丹利发布研究报告指出，小米公司管理层对今年三大业务领域的前景充满信心。他们相信通过积极的线下扩张策略，能够进一步提升市场份额。其中，互联网服务领域将受益于集团月活跃用户（MAU）人数的增长，以及高端手机用户每用户平均收入（ARPU）的较高趋势。今年游戏收入可能会面临一些挑战。

智能设备的强劲增长有望转化为MAU的持续增长，小米在高端市场的持续渗透也将推动ARPU的上升。值得注意的是，大型游戏发行商在第二季度重新协商了几款新游戏的收入分成，这可能对小米第三季度的游戏收入产生一定影响。尽管面临这些挑战，摩根士丹利对小米仍持“与大市同步”的评价，目标价为24港元。

截至目前，小米股价收盘下跌5.6%，报32港元。

而在昨日，瑞银发布研究报告，将小米的目标价从之前的23港元下调至22港元，同时将评级从“中性”降为“沽售”。

瑞银指出，该行对小米的互联网服务收入预测显著低于预期的市场预期。考虑到投资者仅愿意以30倍市盈率投资于公司的业务增长，瑞银做出了降低评级和目标价的决定。

小米正面临一些挑战，包括游戏收入方面的压力和互联网服务收入的预期挑战。公司仍在积极扩展其业务，并有望在智能设备和高端市场方面取得进一步的增长。

（文章来源：富途资讯）