瑞信：中国铁塔目标价降至2.25港元 维持跑赢大市评级

瑞信近期对中国铁塔（股票代码：00788）进行了目标价的调整，将其下调至2.25港元。尽管做出这一调整，瑞信仍然维持对公司“跑赢大市”的评级。

在详细的研究报告里，瑞信表示对中国铁塔第二季度的业绩表示担忧，认为其表现低于先前的预期。瑞信决定下调对公司全年收入和EBITDA的预测，调整幅度分别为2.1%和2.8%。由于公司面临的折旧成本支出超过预期以及高营运负债的问题，全年盈利的预测也被相应下调了18.3%。

瑞信也看到了中国铁塔的潜在增长动力。公司依然拥有结构性的增长机会，其股价虽然在年初以来似乎受到市场的过度追捧，但在经过调整后的估值仍然展现出对市场的吸引力。瑞信认为，即便考虑到当前的一些不确定因素，如国际局势的变化和公共卫生***的影响，中国铁塔仍值得投资者关注。

值得一提的是，中国铁塔的基站租赁收入相对稳定，并未受到公共卫生***的显著影响。随着5G技术的推出和应用，公司可能会面临一些未知的挑战和潜在损失。对此，瑞信持谨慎态度，特别是在5G基站租约增加的情况下，对于中国铁塔的变现能力更是审慎乐观。总体而言，瑞信对中国铁塔的前景依然看好，认为其具备跑赢大市的能力。