国金证券：腾讯控股(00700.HK)“买入”评级 目标价520港元

腾讯(股票代码：00700.HK)于近期公布了令人瞩目的2018年第一季度的财务报告。在这份报告中，公司的营业收入同比增长了惊人的48%，这一成绩不仅超过了市场的普遍预期，还超出了预期约7%的增幅。在利润方面，扣除非经常性损益后的净利润也实现了稳健的同比增长29%，这一增长率基本符合市场预期。

在光鲜亮丽的业绩之下，公司也面临一些挑战。报告期内，腾讯的扣非净利润率出现了同比下滑的情况。这背后的主要原因在于手游业务的迅速扩张导致了毛利率的下滑。随着手游业务的占比提升，相应的销售费用也水涨船高，导致销售费用率上升。所得税率的暂时提高也对该业绩产生了一定影响。

值得一提的是，腾讯的手游业务在报告期内呈现出强劲的增长势头。一季度游戏收入同比增长了26%，其中手游业务收入的增长更是高达68%。这一增长得益于多款热门游戏的出色表现，如《王者荣耀》、《QQ飞车》以及《奇迹觉醒》等。这些游戏在游戏内容和用户体验上的创新，吸引了大量玩家的关注和投入。

在业绩电话会议上，腾讯管理层表示，尽管端游业务因为玩家注意力的转移而面临压力，但手游市场仍有巨大的上升空间。随着科技的不断进步和玩家需求的不断变化，腾讯将继续致力于创新和完善手游产品，为玩家提供更好的游戏体验。

目前，腾讯控股的股价为每股414港元，涨幅为4.29%。今日成交额达到152.95亿港元，其最新的总市值更是高达3.94万亿港元。这一表现充分证明了市场对腾讯未来发展的信心与期待。腾讯在报告期内的表现令人印象深刻，展现出强大的发展潜力和市场前景。