中金：丘钛科技维持跑赢行业评级 目标价17港元

中金公司最近发布了一份研究报告，重点关注了丘钛科技（股票代码：01478）。报告中提到，该公司有意将其摄像模组业务分拆后在A股市场上市。尽管具体的上市结构尚未完全明确，但业内普遍认为这一举措可能会提升H股股东的价值。其中，一个重要的考量是A股市场对于科技行业的估值溢价现象。数据显示，A股市场中的手机零件行业在2021年的平均市盈率达到了惊人的23倍。相较之下，丘钛科技当前的股价相当于其2021年市盈率的仅9.3倍，显示出巨大的增长潜力。

该行预测，此次上市筹集的资金将进一步巩固丘钛科技在智能手机摄像模组领域的竞争优势。预计资金将被用于拓展产品线，使其更多地渗透到智能移动终端的其他领域，包括但不限于汽车、物联网以及日益火热的机械人行业。这一战略转型有望为公司带来可观的长期收益。

目前丘钛科技面临上游晶片短缺的挑战。受此影响，集团在今年11月的手机摄像模组出货量同比下跌了16.8%，总计3495万件。尽管短期面临困境，但中金公司预测，随着上游供应链的逐渐稳定，晶片短缺问题有望在明年首季得到纾缓。今年前11个月，丘钛科技的手机摄像模组产品结构已经展现出积极的变化。特别是10MP以上的手机摄像模组出货量同比增长了28%，这一增长趋势推动了销售平均价格的显著提升。

基于以上分析，中金公司依然维持对丘钛科技的“跑赢行业”评级，并设定目标价为17港元。该行认为丘钛科技具有强大的市场潜力和成长动力，值得投资者持续关注与期待。