瑞信：中煤能源目标价降至2.8港元 维持跑赢大市评级

瑞信发布最新研究报告，对中煤能源（股票代码：01898）进行了评估。经过综合考虑，该行走调低了其目标价，从原先的每股3港元降至每股2.8港元，下调幅度为惊人的6.6%。尽管中煤能源面临着一定的挑战，瑞信依然维持对其“跑赢大市”的评级。

据瑞信分析，根据中国的会计准则，中煤能源在今年首个季度的净利润同比大幅下滑，下跌了惊人的58%，总计实现利润6.48亿元人民币。这一盈利水平的表现显然逊于该行以及市场的预期。这种盈利下跌主要归因于煤炭及煤化工产品价格的下滑。尽管该行对其未来盈利进行了下调预测，但仍然坚信，由于市场对其估值具有一定的吸引力，维持其“跑赢大市”的评级是明智的选择。瑞信预测随着夏季需求旺季的到来，煤炭价格有望出现反弹。

中煤能源集团在第一季度实现了自产商品煤销量的增长，同比增长了4.3%，达到了2484万吨。每吨商品的毛利却出现了下滑，同比下跌了16%，至每吨人民币的利润为163元。尽管面临这样的挑战，但该集团仍然展现出了强大的运营实力，自由现金流同比增加了6%，达到了人民币的26亿元。这意味着该集团的自由现金流收益率为惊人的9.4%。与此该集团的净负债比率也有所下降，从去年的70%降至了当前的67%，显示出良好的财务健康状况。

基于以上分析，瑞信对中煤能源的盈利预期进行了相应的调整。对于即将到来的几年（包括至XXXX年的预测），该行将其盈利预测分别下调了相应的百分比，以反映煤炭价格较低的预期。此次调整后的盈利预测分别为XXXX年人民币的35亿、XXXX年的40亿以及XXXX年的42亿元人民币。这表明在应对市场挑战的中煤能源依然保持着稳健的发展步伐。