大和：广汽集团降至跑赢大市评级 目标价9港元

大和发表最新研究报告，针对广汽集团（股票代码：601238）的前景进行了深度剖析，并对其近期的发展状况做出了评估。报告中指出，广汽集团在近期呈现出一系列积极的信号，但同时也存在需要关注的地方。

在收入和利润方面，报告指出广汽集团在2020年至2021年的净利润预测被下调了13%至14%。这一调整主要是基于集团近期的财务表现以及市场动态的考量。尽管评级从“买入”降至“跑赢大市”，但大和仍然对广汽集团持有乐观态度。目标价的微降至9元，并不影响大和对其长期发展的信心。

报告中详细分析了广汽集团的第三季度业绩。尽管收入按年增长19%，但受会计处理方式变动影响，集团将无形资产减值损失纳入管理费用，导致毛利率下滑至3.1%，相较去年同期的4%有所降低。在新能源车业务方面，Aion品牌表现强劲，为集团带来了改善的机遇。

值得一提的是，广汽集团正计划推出一系列技术先进、设计新颖的车款。预计在明年，将推出GS4升级版、全新一代GS8、一款A+级运动型轿车以及一款纯电动SUV。大和对此充满信心，认为在强大的研发实力和丰富的数据积累能力支撑下，广汽集团能够成功生产出具备先进汽车电子及智能驾驶技术的新车款。

报告也指出了一些需要关注的问题。尽管集团第三季度的平均售价复苏情况好于预期，主要得益于价格折扣的减少，但这种情况可能不具有持续性。第三季度的毛利率复苏不如预期，与其他国内品牌相比，除了GS4之外，广汽传祺的车款在支持销量和利润率方面显得相对薄弱。这将是广汽集团在未来发展中需要着力改善的地方。总体而言，虽然面临挑战，但广汽集团的发展前景仍然值得期待。