小摩：药明康德目标价升39.9%至200港元 维持增持评级

小摩近期发布了一份详尽的研究报告，聚焦于药明康德（股票代码：603259，股吧以及02359）的前景展望。报告预测，该药企在接下来的三至五年内将迎来持续强劲的增长势头。这一乐观预期的支撑点在于其所处行业的理想环境，以及其独有的全整合终端对终端服务模式。

报告详细分析了药明康德的竞争优势，其在行业内拥有优秀的声誉和丰富的历史业绩，这些都是其稳健发展的见证。药明康德在执行力方面表现出色，能够有效地将战略转化为实际行动，进一步巩固了其市场地位。报告对药明康德的评价是“增持”，并将目标价由143港元上调至200港元，上调幅度达39.9%。

报告中还提及了与管理层的会面情况。去年，药明康德的股价涨幅超过100%，与行业平均水平相当，并大幅超越了MSCI中国健康护理指数62%的涨幅。面对日益增长的外包需求，公司的产能使用率不断攀升，成为其增长的主要驱动力。管理层透露今年资本开支将会有显著增长。

即使在全球公共卫生事件影响以及工厂暂时关闭的背景下，去年首三季药明康德的收入及经调整纯利仍实现了同比增长27%和33%。该行预测，药明康德去年全年收入将增长28%，并在今年进一步加速至30%，这一预测值大幅高于市场估算的27%增幅。这充分展示了药明康德强大的业务韧性和市场潜力。

药明康德凭借其强大的竞争优势、良好的行业环境以及高效的管理执行力，未来增长前景广阔。小摩的研究报告为投资者提供了一个全面的视角，为投资决策提供了有力的参考依据。