小摩：给予中国中铁及中国建筑、中国铁建增持评级

摩通集团近期发布了一项关于中国基建股的研究报告。报告指出，今年以来，中国基建股平均跌幅达到了惊人的28%，这一数据明显跑输恒生指数6%的跌幅。这一趋势的主要驱动力来自于估值的下调。

该行在报告中指出，第三季度盈利的进一步下滑趋势之下，四家主要的基建公司的股价走势出现了分歧，这一现象在考虑到海外和内地基础设施项目商业模式的差异后，显得更为合理。

摩通表示，尽管四家基建商当前提供的业务前景指引相对积极，但市场关注的焦点仍然集中在未来的资金支持上。受益于在第四季度及明年的稳健基建支持政策，这些公司有望获得进一步的推动力。考虑到明年是十四五规划的首年，与城市化相关的建设预计将成主要的投资领域。

小摩在考虑了中国国内的基建开支预算后，对基建股的盈利预期和目标价进行了更新。该行对于四大基建股的偏好排序为：中国中铁（00390）稳居首位，中国建筑（03311）和中国铁建（01186）紧随其后，而对中交建（01800）的评级为中性。

对于具体的股价预测，摩通对中国中铁（00390）的目标价为6元，对其持有“增持”评级；中国建筑（03311）的目标价为7.5元，同样建议“增持”；对于中国铁建（01186），目标价为7元，维持“增持”评级。而对于中交建（01800），目标价为4.7元，评级为“中性”。这份研究报告不仅深度剖析了影响基建股的市场因素，而且向投资者提供了明确的投资指引，内容既专业又生动，对于希望了解这一领域的投资者来说，是一份非常有价值的参考资料。