2025年热点***概览：新视角审视趋势
国家统计局于2024年1月9日发布了最新的全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据。揭示了我国经济的最新动态。
在食品价格的引领下，CPI呈现出微妙的走势。具体来说，食品价格跌幅显著，拉低了CPI的涨幅。对于这一趋势，东方金诚首席宏观分析师王青做出了详细解读。他指出，由于天气状况良好，农产品生产和储运得以顺利进行，鲜菜和鲜果市场供应增加，价格呈现下行趋势。受前期压栏惜售和二次育肥等因素的影响，猪肉供应充足，价格也有所下降。这些因素共同作用，导致食品CPI同比大幅下滑，是带动整个CPI低位运行的主要原因。
非食品价格方面，由于国际油价变化不大，成品油价格保持稳定。“以旧换新”政策的刺激使得汽车销售大幅增长，交通工具价格环比持平。在新机上市和促消费政策的推动下，手机等通信工具价格也有所上涨。这些因素共同作用下，能源之外的工业消费品价格同比止跌回稳。
PPI方面，虽然同比降幅有所收窄，但环比转跌，王青分析称，这主要与供给充足而需求疲软有关。煤炭价格和化工行业的价格下跌尤为明显。随着政策提振作用的减弱和房地产投资的持续下滑，工业品需求持续受到拖累。
中国民生银行首席经济学家温彬也对此进行了深入分析。他提到，虽然CPI环比表现略弱，但在“以旧换新”政策结束前的消费放量、“双12”购物节及年末促销的推动下，居民消费热情仍然较高。核心CPI的环比上涨也显示出消费者对于服务类商品的需求正在逐渐回升。
温彬指出，生产者物价指数（PPI）的生产资料价格环比持平，略好于近十年的同期平均水平。在淡季，房地产和基建项目逐渐停工，钢材需求减少，黑色金属冶炼和压延加工业价格出现下滑。国际定价的原油和有色金属价格保持稳定，水泥玻璃行业的产能置换在持续推进，非金属矿物制品业价格则呈现环比上涨。生活资料环比表现较弱，未达历史平均水平，显示消费端的回暖尚未传导至出厂价格，需求压力依然较大。
温彬还预测，�***募径鹊奈锛圩呤评纯矗珿DP平减指数或将持续为负，持续时间已达七个季度，与历史最长时段持平，物价压力不容忽视。
全年消费者物价指数（CPI）比上年上涨0.2%，反映了当前外部环境变化带来的不利影响加深。我国经济运行仍面临诸多挑战，其中，国内需求不足是主要矛盾。有效需求的不足，制约了我国经济的增长。
王青认为，当前居民消费品价格偏低，背后主要受房地产市场持续调整、居民收入增速下行等影响，消费需求不足。这也解释了2024年全年CPI同比仅为0.2%，处于明显偏低水平的原因。这意味着促消费政策仍有较大的加码空间，关键在于促进房地产市场止跌回稳，稳定居民消费信心。
在此背景下，中央经济工作会议将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”列为2025年的首要任务。
必须注意到，我国经济基础稳定、优势多样、韧性强、潜能巨大，长期向好的趋势没有改变。我国拥有庞大、多层次、潜力巨大、统一开放的国内市场，这是我国经济发展的内在动力所在。
一系列存量和增量政策持续落地生效，不断提振消费和投资。以“两新”政策为例，中央和地方出台了一系列利好政策，激发消费活力、拉动投资增长、促进产业升级。在扩大国内需求、推动经济增长方面取得了显著成效。
房地产市场也是如此。在推动止跌回稳、构建房地产发展新模式方面，有关部门出台了一系列政策。从效果来看，房地产市场呈现积极变化，呈现出止跌回稳的势头。
中信证券首席经济学家明明表示，2024年12月的CPI和PPI走势符合市场预期。他认为，2025年1月通胀或延续偏弱态势，但全年同比将整体回升。他预测，随着内需的修复和食品项的周期性走势，CPI同比可能呈现大幅波动的趋势，而PPI同比则有所回升。
综合以上信息，我们不难发现，尽管当前面临一些挑战，但我国经济基础稳固，政策空间大，市场潜力巨大。在促进消费和投资的政策推动下，我国经济有望保持稳定增长。
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