陈玉辉：执着投资 选股坚持“三低策略”

陈玉辉：化工行业研究出身的投资先锋

陈玉辉，一位拥有5年化工行业研究经验和5年买方研究主管经验的投资专家。自从管理公募基金以来，他一直秉持绝对收益理念，努力为客户创造长期价值。在投资策略上，他注重风险控制，倾向于绝对收益策略，取得了令人瞩目的投资业绩。在担任招商大盘蓝筹基金经理的近三年中，总回报率高达160%，展现了其卓越的投资能力。

历经A股十余年的陈玉辉，对投资有着深刻的见解。他认为投资方式需与个人知识背景、性格、风险偏好相匹配。他形象地比喻，骑自己能驾驭的马或驴，即便是速度较慢的龟兔，也都能到达终点。

在选股策略上，陈玉辉坚持“三低策略”，即低估值、低涨幅、低市值。他广泛了解市场中的各类信息，以此判断市场走势，做出投资决策。虽然涉猎广泛，但他的投资风格并不易受市场各类观点的影响。在今年大家都在追逐白马股时，他并未盲目跟风。

陈玉辉解释，作为价值投资者，其利润主要来自于超跌之后的低买。他认为，目前创业板和已经1500只股票，且每年以只左右的速度快速扩容，若未出现整体性低估，未来难以出现创业板整体性行情。他更关注企业的中长期价值中枢和价值安全边际。

对于市场板块轮动，陈玉辉有着深刻的理解。他擅长灵活参与各类主题投资机会，根据股价内在运行规律将市场划分为大市值指标股、中等市值消费白马股和中小市值三个风格板块。针对下半年的行情，他分析了各板块的风险与机会，展示了其敏锐的市场洞察力和严谨的投资逻辑。

陈玉辉是一位深谙化工行业的投资先锋，对市场有着独到的见解和深刻的理解。他以价值投资为导向，注重风险控制，追求绝对收益。在投资路上，他始终坚持自己的理念，不畏市场的短期波动，致力于为客户创造长期价值。他的投资策略和选股模式为投资者提供了宝贵的参考，展现了他作为一个优秀的投资专家的专业素养和深厚实力。市场的：创金合信优选回报基金的稳健策略分析

经历了两年的股市震荡，虽然市场呈现每轮下跌后中小市值板块整体高估值得以消化，但个股中位数平均跌幅依然超过两位数。陈玉辉作为创金合信优选回报基金的拟任基金经理，为我们揭示了一个投资新视角。在市场跌宕起伏之际，真正的投资机会在哪里？让我们一起来。

陈玉辉指出，虽然市场波动较大，但中小市值中仍隐藏着两大机会。每轮下跌后，进入投资区域的个股比例增加，使得个股选择更加多样；市场休整期过后，局部板块热点领涨的轮动主题机会将显现。用简单的两句诗来形容他的投资策略便是：“三低轮动抄地皮，守株待兔憋大招。”体现了稳健中求胜的策略思维。

对于当前市场，陈玉辉认为应以两手准备应对：一方面要关注浮盈加仓的机会，另一方面也要留意下跌后的补仓策略。其中，主要的收益来源于价值趋势线以下的低买收益，而非寄希望于逆势中估值的短期提升。这种策略的核心在于把握市场节奏，避免盲目追涨。

在投资风格上，陈玉辉主张采取大/小市值、高/低贝塔结合的哑铃型策略，特别看好国企改革主题。他强调，国企改革不仅是国家政策重点，也是未来股票市场的热门主题之一。去年底的中央经济工作会议和全国金融工作会议的相关内容进一步证明了这一点。国有企业改革涉及的领域广泛，包括并购、重组、再融资等多个方面，具有较大的金融创新空间。

国企板块的影响力度不容忽视。涉及近百家央企、几十个行业、30多个省部级单位的近千家上市公司，体量大、权重高，适合轮动。历史上国企改革的每一次推进都成为股市行情的起始触发因素。当前阶段，陈玉辉建议投资者关注低PB、低市值、国企板块的投资机会。特别是在铁路客货运、石油天然气销售等垄断性行业中，混改引资的估值溢价和老股东增厚预期更加显著。这些行业对资本的吸引力更大，值得投资者深入挖掘。

陈玉辉及其创金合信优选回报基金的投资策略体现了稳健与灵活的结合。在当前复杂多变的市场环境下，这种策略有助于投资者更好地把握市场机遇，实现长期稳健的投资回报。在此背景下，投资者需密切关注市场动态，灵活调整投资策略，以应对市场的不断变化。