资本回暖 3346家企业增发后估值上涨 实体产业成吸金主力

自新三板引入做市指数以来的岁月见证了其剧烈波动与演变。自那时起至今的两年时光里，做市指数经历了令人揪心的下滑，跌幅高达43.3%。尽管去年创新层的推出曾被视为转机，但市场的颓势并未因此扭转。在这样的大背景下，一些原本计划在新三板大展拳脚的企业甚至选择了主动退出。尽管新三板为企业提供了一个独特的融资渠道，但流动性问题、资本寒冬以及融资困境一直是困扰市场的难题。尽管存在这些挑战，资本寒冬的真实存在性却不容忽视。事实上，在新三板以外的众多创业公司中，融资困境更为突出，即使是独角兽级别的公司也可能面临资金枯竭的困境。即便成功融资的企业也不能保证高枕无忧，因为即便进入C轮、D轮融资阶段也可能遭遇意想不到的危机。但好消息是，即使在这种环境下，依然有一些企业能够通过定增实现估值的增长和业绩的提升。统计数据显示，新三板上的定增市场尽管受到市场总体氛围的影响，但仍具有一定的活跃度。具体来看，尽管近期新三板市场的定增方案数量、增发实施次数和实际融资金额均有所下滑，但仍有很多企业有持续的融资需求。特别是在奔赴IPO的路上，许多企业会借助定增来应对可能出现的突发状况。这种定增机会对于大多数机构来说具有重大意义。值得关注的是，经过一段时间的动荡后，新三板的定增融资市场已经趋于稳定。在定增的企业中，有一部分企业的估值在增发后实现了显著增长。以富电绿能为例，这家企业在两年内成功实施了三次增发，每一次增发后的估值都有显著增长。第一次增发时估值仅为数千万元，而到了第三次增发时估值已经飙升到数十亿元级别。富电绿能的估值在短短两年内增长了数十倍，这也使得最初的投资者获得了超过十三倍的收益。当然富电绿能的成功并非偶然，其高效的资金运用和稳健的业绩增长是其估值增长的重要支撑。除了富电绿能外新三板还有很多企业在定增后实现了估值的增长这为市场带来了一定的信心。尽管新三板市场目前面临一些挑战但仍然存在机会与希望对于那些寻求在新三板发展的企业来说保持敏锐的市场洞察力和高效的资本运作能力是至关重要的。总的来说新三板虽然面临挑战但仍有不少企业通过定增实现了成功融资和估值增长这为我们展示了新三板市场的活力和潜力同时也为投资者提供了更多的机会和挑战。因此无论对于投资者还是企业来说新三板都是一个值得关注和的市场。嘉行传媒，一家专注于精品电视剧、电影制作与发行以及艺人经纪业务的公司，近年来凭借多部热播剧集如《漂亮的李慧珍》、《三生三世-十里桃花》等，成功将前身杨幂工作室的嘉行传媒推向了行业的前沿。

嘉行传媒在近两年的时间里，也经历了三次定增。一轮的定增以每股250元的价格成功发行了100万股，成功募资2.5亿元，股票发行后的估值更是超过了50亿。与前两次定增后的估值相比，分别达到了2745.5万和15亿，嘉行传媒的发展速度和规模可见一斑。

而在整个新三板市场上，定增后估值增长最快的十家企业中，高新技术业和传统制造业无疑是吸金的主力。从相关数据图中可以清晰地看到，在2015年7月至2017年6月的两年时间里，生物与高新科技技术类行业和传统制造业的成功发行次数最多。

其中，生物与高新科技技术类行业近两年的募资金额高达894.89亿，神州优车无疑是其中的佼佼者。就在上半年，神州优车一笔46亿元的融资轰动了整个市场。而且，还有一笔24亿元的融资正在路上。此前，神州优车曾计划融资100亿，但由于多种因素，最终只能分拆多笔实现。

传统制造业也不甘示弱，募资金额达到了565.94亿。以颖泰生物为例，该公司在2016年先后两次融资，融资额达到惊人的22.12亿。

与此尽管类金融机构暂停融资和挂牌，市场鲜有像九鼎集团、华龙证券一样巨额融资的案例。但金融行业的融资后劲仍然不足，平均每家融资额仍然最高，达到了8.08亿。九鼎集团和华龙证券分别在2015年和2016年成功融资100亿和96.22亿，展现了金融行业的强大吸引力。

嘉行传媒作为影视娱乐行业的代表，与这些在新三板市场上表现出色的高新技术企业、传统制造业以及金融行业共同构成了新经济的繁荣景象。