博时总经理江向阳：增量改革是基金业转型重点

本报实习记者姜沁诗报道，博时基金总经理江向阳近日接受了记者的采访，针对当前资产管理行业的态势和中国居民财富的增长趋势，他分享了自己的看法。

随着居民财富的日益积累，投资理财需求也在日益增长，这进一步推动了中国资产管理行业的发展壮大。江向阳指出，中国居民持有的可投资资产规模在不断扩大，预计到未来五年，这一数字将以年均13%的复合增长率增长，预计达到近196万亿元的规模。这一巨大的市场潜力让资产管理行业面临前所未有的发展机遇。

对于博时基金来说，未来的几年是一个重要的转折点。江向阳表示，现阶段基金业的转型重点应是增量改革，旨在实现基金公司的差异化、多元化发展。在市场竞争日趋激烈的背景下，公募基金需要积极适应大资管时代的发展要求，出一条与自身发展相契合的转型之路。在这个过程中，公募基金行业应抓住多层次资本市场建设的机遇，不断丰富金融工具供给，为客户提供多元化金融服务。

养老金制度改革也为资产管理行业带来了重要的机遇。随着养老金市场化投资运营的推进，长期资金来源将进一步扩大。江向阳提到，《全国社会保障基金条例》的发布为养老金市场化投资运营提供了政策依据。监管层正在积极研究养老金投资机制的建设工作，这为公募基金行业的可持续发展提供了重要的契机。随着养老金第三支柱制度的构建和完善，公募基金将在养老金投资领域发挥更大的作用。

在谈到公募FOF市场前景时，江向阳表示非常看好其发展前景。他认为，FOF产品的收益主要来源于资产配置，这需要基金公司提升大类资产配置能力和多资产多策略投资能力。布局国际业务也是公募基金未来发展的一个重要方向。随着基金互认、深港通等政策的实施，基金公司需要开发低费率、流动性高的工具类产品，满足境外客户对境内资产的配置需求。

智能投顾业务的兴起也为未来的市场带来了不确定性。江向阳认为，智能投顾通过互联网提供低成本、高效率的理财服务，具有巨大的发展潜力。他也提醒行业要关注智能投顾的发展趋势，并积极应对这一新兴业务模式带来的挑战和机遇。

江向阳强调，公募基金行业需要在大资管时代背景下开展多方面的变革。除了增量改革外，还需要主动把握行业功能定位、提升大类资产配置能力、推动业务创新和完善产品布局以及坚守合规底线积极防控风险。他认为，未来的市场将是各类型有优势差异的机构相互补充、共同为实体经济和财富管理提供服务的市场。在这个过程中，公募基金需要立足资本市场，为实体经济提供综合解决方案，让投资者分享经济改革和实体经济增长带来的红利。深化股权结构改革，激发公募基金创新活力。资管机构的核心是以人为本的理念，基金公司在此背景下更应大胆推进混合所有制改革，重塑股权架构，提高治理效能。在改革过程中，构建合理的股权结构，不仅能带来更高效的企业决策机制，也能促使企业向市场化方向稳步发展。我们也不能忽视在改革进程中优化股权结构的重要性，它是提升治理水平的关键一环。

公募基金的发展离不开有效的激励约束机制。为了激发员工的创新精神和创业热情，基金公司需要推行自主经营、自负盈亏、自我管理的事业部制改革。这种改革模式将推动建立事业合伙人文化，将员工、公司与持有人的长期利益紧密结合，形成共同发展的良好局面。在此基础上，建立公募基金的长效激励约束机制显得尤为重要。

为了实现个人、公司与持有人利益的融合，员工持股计划是一种值得尝试的方式。通过这种方式，可以将员工的个人利益与公司的长远发展紧密捆绑在一起，激发员工的归属感和责任感，从而推动公司的持续发展和创新。这种机制也有助于提高员工的工作效率，促进公司的整体竞争力提升。

在这一系列改革措施的实施下，基金公司必将迎来新的发展机遇。通过深化股权治理结构和激励约束机制的改革，基金公司可以更好地适应市场化的发展环境，提高运营效率，实现可持续发展。这也将促使基金公司更加注重长期价值的创造，为投资者提供更加稳健、优质的资产管理服务。（宋埃米 HT004）