2026年中国股市将延续涨势

报告：迎接2026年的中国股市繁荣与AI浪潮

随着新的一年的到来，A股市场迎来了崭新的开始。让我们回顾过去的一年，展望未来的繁荣。

在刚过去的2025年，A股市场以壮观的11连阳结束年度交易，上证指数年度涨幅达到了惊人的18.41%，深证成指和创业板指的年线涨幅更是高达29.87%和49.57%。这一系列的积极数据无疑预示着中国股市的强劲势头。在这一背景下，我们看到了AI技术的创新突破、“反内卷”政策的积极推进以及企业盈利的改善等众多积极因素，它们为2026年中国股市的进一步上涨奠定了坚实的基础。

对于即将到来的2026年，无论是内资机构还是外资机构，都表达了对中国资产的乐观预期，特别是对科技资产的看好。内资券商普遍认为市场已从估值重估走向业绩驱动，虽然市场依然相对克制，但调整幅度较小。在这种情况下，市场有可能继续保持上涨趋势。其中，中信证券建议投资者把重点放在业绩优良的企业上，同时看好AI在端侧硬件、算力、半导体以及应用方向的前景。中金公司同样认为全球资金和国内居民资金动向是推动市场的重要因素之一。

外资机构则强调有利的驱动因素将继续支撑中国市场的发展。他们看到了AI领域的潜力，也看到了中国对于民营企业和资本市场的支持以及国内外机构投资者的资金流入趋势。摩根大通和花旗私人银行更是给予中国市场超配评级，认为中国市场具有巨大的投资机会。高盛则预测中国股市到2027年末有望实现38%的涨幅，主要驱动力在于企业盈利增长。富达国际也看好中国市场的长期前景，认为持续的政策支持正在创造结构性投资机会。摩根士丹利更是认为中国的权益市场正在从“跃升”迈向“可持续发展”。

在投资配置上，AI成为内外资机构关注的焦点。瑞银财富管理投资总监办公室强调先进制造业和科技自立自强将成为新的增长引擎，而科技板块在中国股市中的地位愈发重要。这主要得益于科技产业的研发投入增加和科技自立自强及创新进程的加快。中信证券也看好科技板块在2026年的表现，并强调AI产业需要新的应用拓宽商业化场景。在这种背景下，投资者应重点关注半导体、算力、端侧硬件以及AI应用等方向的投资机会。黄金作为大类资产配置的重要选择之一，也值得投资者关注。无论对于投资者还是市场分析师来说，中国的股市和AI技术的发展都是未来关注的重点方向。在新的一年里，我们期待更多的机会和挑战并存，为中国股市的繁荣和AI技术的进一步发展而努力。展望未来的几年，至2026年，两大不可忽视的线索正浮出水面。据中信证券的分析，资源与传统制造产业的转型升级将成为主导趋势。有色、化工及新能源等行业，正面临前所未有的发展机遇。这些行业将通过提质升级，将自身的份额优势巧妙地转化为定价权，从而带动整个行业的利润率持续上升。这种转变不仅意味着生产效率的显著提高，更代表着中国制造业在全球竞争中的进一步巩固和深化。

紧随其后的是中企出海与全球化的趋势。这一线索预示着中国企业和市场将迎来更广阔的发展空间。机械、创新药、电力设备等领域的企业将积极参与全球化进程，这不仅会大幅度提升企业的利润空间，更有可能重新划定市值的天际。这样的发展趋势，无疑为投资者提供了更多选择和机会。

在资产配置的视野下，中金公司建议投资者继续超配中国股票与黄金。中国股票因其受益于AI科技浪潮和流动性宽裕的双重驱动，依然具有强大的吸引力。而黄金则因其持续受到美联储宽松周期和全球货币秩序重构的影响，其保值和投资的双重价值不容忽视。但中金公司也善意提醒，黄金在经历2025年的大幅上涨后，当前估值偏贵，投资者应减少追涨杀跌的操作，逢低增配，保持理性投资。

与此瑞银财富管理的大中华区投资总监及亚太区宏观经济主管胡一帆则指出，供应受限、需求增长、地缘扰动以及全球能源转型等长期趋势将支撑大宗商品在2026年的表现。在瑞银财富管理的视野中，铜、铝和农产品等大宗商品有着良好的投资前景。而黄金作为投资组合多元化的工具，其价值和重要性不容忽视。这不仅是一种投资战略，更是一种对风险和收益的明智平衡。