高瓴、淡马锡站台也白搭！港股最近仨月新股破发率近70%？机构解

近期港股市场走势动荡，新股破发潮愈演愈烈。据新浪港股统计，截至11月5日，今年已有79只新股在港股市场上市，其中上市首日破发率达到惊人的40.5%，而上市以来的破发率更是高达70.89%。这种情况在最近三个月内尤为明显，上市首日破发率高达69%。

在这波破发潮中，非盈利生物科技公司成为重灾区。这些公司虽然明星股东云集，但股价却频频破发。例如，心玮医疗、先瑞达医疗、博医疗等，虽然引入了众多知名基金和资本，但股价表现仍然不尽如人意。尤其是先瑞达医疗，上市首日便暴跌26%，令人大跌眼镜。

在这些破发的新股中，有一些公司的股东背景雄厚，概念和前景看似光明，但却难以抵挡股价下跌的趋势。例如三叶草生物，作为新冠疫苗公司，其明星股东包括高瓴、淡马锡等知名投资机构，但依然难以阻止首日破发的命运。同样，创胜集团在开发新药分子产品方面取得显著进展，但商业化路途遥远，股价同样难以逃脱破发的命运。

不仅如此，就连一些市值较大的公司也未能幸免。例如百度集团，作为市值最大的新股之一，上市以来市值蒸发近800亿港元。奈雪、汽车之家等也跌幅较大。截至11月15日，股价破发的前20大市值公司中，非盈利生科公司集体上榜。

港股新股破发背后的原因多种多样，不仅仅是市场整体的波动。这些公司的业务模式、盈利能力以及未来的发展前景等因素都可能影响股价的表现。投资者在投资时不仅要关注公司的股东背景和市场前景，还要深入了解和评估公司的财务状况和盈利模式。

近期的港股市场充满了挑战和机遇。虽然新股破发潮给投资者带来了一定的压力，但同时也为那些具有真正成长潜力和盈利能力的公司提供了一个展示自我的舞台。投资者需要保持谨慎和理性，深入研究和分析公司的基本面和市场前景，以做出明智的投资决策。

公司股权结构中，复星国际持股达12.64%，搜狗持有7.31%的股份，平安则占据8.82%。除此之外，还有中信证券、光大集团等重量级投资方。而基石投资者更是囊括了广发基金、常春藤资管、清池资本等共8家实力机构。

尽管微创机器人首日大涨6%，但其股价波动剧烈，盘中一度破发，暗盘交易更是跌穿发行价。这家创立于2015年的公司，是手术机器人领域的佼佼者，专注于设计、开发及商业化手术机器人，助力外科医生完成复杂手术。微创医疗控制公司持有其52.76%的股权，为其最大股东。高瓴资本从公司上市前便持续投资，持股7.85%，上市后仍占7.6%，是公司的基石投资者。还有雪湖等7家机构作为基石投资者。

另一方面，今日上市的优矩互动情况则不容乐观。这家成立于2018年的公司，作为广告主与媒体平台之间的桥梁，虽然吸引了字节跳动和小米旗下的Green Better两家知名投资者，但其毛利率却仅为个位数且持续下滑。

在新股上市之际，投资者情绪悲观蔓延。在社交媒体上，投资者纷纷表示担忧：“破发在所难免”，“难以把握”，“考虑撤离”。新股频频破发的现象背后隐藏着怎样的原因？这又与整个港股市场的低迷氛围息息相关。一级市场的高定价进一步加剧了新股上市破发现象。华兴证券首席经济学家庞溟指出，监管压力、投资者情绪未能修复以及盈利增速放缓等因素共同拖累了整个市场的风险偏好，导致定价激进的IPO更容易破发。与此中泰国际策略分析师颜招骏也给出了他的观点，他认为新股赚钱效应消失、投资者回归盈利能力及现金流的考量以及部分非盈利生物科技公司的潜在问题都是新股破发的重要原因。