私募机构：结构性机会尚存,看好下半年行情

周报焦点透视

在上周金融市场的监管风云变幻中，市场呈现出一场跌宕起伏的行情。让我们一同回顾本周市场的关键要点。

一、基础市场回顾

上周，金融市场的监管加强，其影响持续发酵，导致股市在周一出现大幅下跌。市场情绪迅速得到修复，大盘连续四天呈现缩量反弹，小阳线形态显现。创业板指数触底反弹，小幅收涨。与此债券和商品市场也呈现出小幅波动。截至上周五收盘，主要股指如上证综指、沪深300指数和创业板指数均有不同程度的波动。其中，创业板指数展现出较强的韧性，实现了正增长。

在衍生品市场中，主力合约的贴水幅度有所下降，且处于较低的历史位置。而市场的波动率受到股市波动的影响，IVX指数经历高开低走，小幅下调至9.1259。

二、私募市场回顾

在私募市场方面，上周各类私募产品指数普遍受到压力，出现下挫。其中，宏观策略表现出相对较强的韧性，获得了正收益。而其他策略如***驱动、市场中性、CTA策略、股票策略、套利策略和债券策略则出现了不同程度的负收益。综合来看，受委外资金撤回和市场情绪低迷的双重影响，各策略的盈利能力受到挑战。尤其值得关注的是，***驱动策略连续两周出现大幅下挫。

从策略之间的相关性来看，不同时间周期呈现不同的特点。宏观策略与其他策略在三年期内的相关性更为明显。而在一年期内，股票策略与债券策略的相关性较强。

市场的大幅调整使得不同类型产品的业绩分化程度各异。通过箱线图的分析，我们发现债券基金、市场中性和套利策略的业绩分化程度依然较小，而***驱动策略的业绩分化最为明显，显示出***把握的难度在增加。

三、私募行业动态

让我们关注私募行业的动态发展。一季度私募规模实现了猛增，但3月份证券私募出现了缩水。新三板PE的业绩受到私募严管和IPO提速等因素的影响，待进一步观察。

四、私募机构观点

来自私募机构的观点为我们提供了市场的另一种声音。他们认为A股市场已经发生了结构性变化，“抱团白马”的风险逐渐显现。尽管如此，私募机构依然看好后市，呼吁重塑投资文化，长期看好市场的发展。

上周金融市场经历了跌宕起伏的行情。在金融监管加强的背景下，市场呈现出一系列复杂的变化。投资者需密切关注市场动态，以做出明智的投资决策。华创证券有限责任公司持续为您带来专业的市场观察和分析。