众禄：股指望继续上行 耐心持基待涨

证券市场动态回顾与展望

昨日，沪深两市低开后，维持震荡整理态势。权重板块如金融表现较弱，而建材、工程机械等则延续近期强势。市场走势平稳，股指在尾盘小幅上扬，最终刷新了近期反弹的新高。截至收盘，上证指数报3261.22点，涨幅达0.24%。深成指报10444.38点，涨幅为0.37%。中小板和创业板也有不同程度的涨跌。两市成交量为5022亿元，与上日基本持平。

从板块来看，建材、水务、工程机械、酿酒和钢铁等板块表现强势，而船舶、航空、煤炭等板块则表现较弱。

银行业金融机构在2016年四季度末的境内外资产总额达到了232.3万亿，同比增长了15.8%。商业银行的不良贷款率也有所下降，显示出中国银行业风险整体可控。“新三板”制度改革急需推进，新的举措有望活跃市场交易，对中国资本市场构成利好。

对于市场化债转股，除了国有四大行，其他股份制商业银行也将陆续跟进设立债转股业务子公司。预计本轮市场化债转股的市场总规模将达到万亿元级别，成为资本市场后期的热点之一。PPP证券化项目也在加速推进，行业发展进程有望在2017年进一步加快。

众禄研究中心认为，银行等金融板块的回调对昨日市场形成了一定拖累，但市场反弹形态保持良好。短期内，市场情绪平稳，股指有望继续以缓慢上行的方式展开。市场结构性机会尚未明确转向，投资者可以继续持有策略参与。

在基金投资策略方面，随着节后资金回流、央行积极呵护市场流动性和资金面，以及国企改革的加快推进和外围市场的持续冲高，市场情绪和交投氛围逐步好转。投资者可增配偏股型基金和众禄配置宝计划1号，并关注供给侧改革、国企改革、一带一路、金融、消费升级等主题性基金。对于债券市场，由于去杠杆尚未结束，基本面趋稳对债市造成冲击，但债市发生踩踏风险的概率较低。债市大概率将继续维持弱势震荡整理格局。对于QDII基金，投资者可以继续参与欧美股市的QDII基金产品，并关注黄金类QDII基金。对于货币市场和短期理财产品，虽然收益率受到低利率市场环境的制约，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益。

证券市场走势平稳且有积极因素支撑，投资者可以根据自身风险承受能力，合理配置各类基金产品。