4月私募基金月报：风险资产整体走弱避险配置为宜

私募基金行业的风云变幻与发展动态

随着私募基金服务机构的正式运行，行业迎来新的里程碑。第八届中国私募金牛奖也于近期揭晓，共有41家私募机构和24名基金经理荣获殊荣，充分展示了行业的蓬勃发展。证监会已对近千家私募进行了现场检查，进一步规范市场秩序。

在产品发行方面，私募基金经历了从快速增长到萎缩的转折。尤其是今年四月，各策略私募发行量在经历三月的大幅增长后明显下滑。与同年三月相比，四月发行数量下降51.44%，与十六年同期相比更是下降63.69%。备案私募证券基金的数量和实缴基金规模也呈现负增长的趋势。

从业绩表现来看，宏观策略私募基金在四月表现较好，而其他策略则出现了不同程度的下跌。其中，***驱动、股票多头和宏观策略的标准差较大。当月收益为正的基金数量占比最高的是宏观策略、套利策略和固定收益策略。市场中性及时间驱动策略大部分基金收益为负。

对于投资策略，针对股票市场的四月以来的下跌，主要诱因在于金融监管导致的资金面阶段性紧张。尽管市场回调空间有限，但短期建议保持谨慎态度。中期而言，中枢抬升的震荡市依然未变，投资者应保持基本面改善的核心逻辑。对于股指期货市场，近期股指弱势震荡的可能性加大，投资者需保持谨慎态度。对于债券市场，监管对市场的冲击可能逐步释放，市场可能会长时间处于调整状态。在货币收紧、严监管挤泡沫的环境下，投资者需高度警惕信用风险。商品市场在经过连续大跌后有所反弹，但投资者仍需保持谨慎观点。总体而言，风险资产整体走弱，建议投资者谨慎投资并关注流动性高的货币类资产以抵御风险。

本报告对于业绩回顾部分是基于基金历史表现进行的客观分析点评，涉及的基金不构成任何投资建议。而在投资建议部分，需要特别警惕货币政策、证券市场相关政策的不确定性以及人民币贬值带来的影响。海通证券股份有限公司呼吁投资者在做出决策时，结合自身的投资目标和风险承受能力，做出明智的选择。

私募基金行业是一个充满挑战与机遇并存的领域。投资者在把握投资机会的也要时刻关注市场动态，理性投资，以实现长期稳定的收益。