华菱精工IPO过会 关联交易等问题受关注

在不久前结束的证监会第十七届发行审核委员会2017年第53次会议上，宣城市华菱精工科技股份有限公司和联德精密材料(中国)股份有限公司接受了严格的审核。华菱精工的首发申请顺利通过了审核，而联德股份的首发申请则遗憾未获通过。

华菱精工公开发行的股份比例占据了发行后总股本的至少25%，且不超过约3,334万股，拟在上海证券交易所上市。公司的IPO保荐人是中国中投证券有限责任公司。证监会针对华菱精工的业务运营提出了多方面的关注与问题。对于报告期间发行人存在的关联交易较多的问题，多家关联方转为非关联方或注销的情况受到了证监会的关注。安徽省郎溪县国家税务局在2015年要求发行人补缴过去的企业所得税减免优惠及滞纳金的事件也被要求做出说明。子公司广州华菱和重庆华菱在报告期内受到行政处罚，这也引发了证监会对于子公司的管控问题的意见和疑问。报告期间对前五大客户的销售占比超过80%，尤其是与上海三菱和三菱机电的销售占比更是高达60%以上，证监会也对发行人的持续经营能力提出了明确要求。对于发行人净利润与经营活动产生的现金流量净额之间的差异原因及合理性也被要求给出解释。

另一方面，联德股份公开披露的财务报表问题也受到了证监会的关注。证监会要求联德股份详细解释其业务合规性。发行人的客户集中度较高，日本古河集团既是其第一大客户又是第一大供应商，而且独家采购其风扇与散热管业务的情况也被要求说明其业务合理性和持续能力。对于持股公司的注销情况，证监会要求提供相关的资产和人员变动说明。还有关于发行人的外销情况以及与境外客户的资金往来等问题也被纳入证监会的关注焦点。员工薪资和招股说明书的真实性等问题也在审查之列。

从招股书来看，华菱精工专注于电梯配重产品、钣金产品等电梯配件的研发、生产和销售。而联德股份则主要从事精密金属冲压件与模具的研发、生产与销售，主要产品包括散热模组、冲压件与模具等。两家公司都在其特定领域拥有核心竞争力，但此次审核结果却截然不同。市场观察者将密切关注这两家公司的未来发展动向，期待它们能在各自的领域内继续创新并发展壮大的消息。