基金四季报分析：整体仓位稳中微升,基金继续增配主板降仓中小创

基金仓位与配置分析：介绍四季度策略

随着海通证券发布的报告，我们得以一窥公募基金在2016年四季度的策略布局。整体看来，公募基金在权衡市场波动与风险收益关系后，其权益类基金仓位维持稳定，呈现出微妙的动态平衡。

经过加权平均计算，权益基金的整体仓位为66.01%，相较于上季度仅上升了0.42个百分点。这看似微小的变化背后，反映出基金经理们对市场走势的谨慎预判和精细操作。值得注意的是，约58.34%的基金进行了主动增仓，平均增仓水平为0.22%，显示了这些基金经理在顺应市场趋势的也积极寻求超额收益的来源。

在板块配置上，主板股票的持有比例继续回升，而中小创板块的占比则下降至50%以下。具体来看，主动股混基金重仓股投资主板市值占比达到了53.13%，相较上季度增加了5.34%。这种变化并非偶然，而是公募主动股混基金连续两个季度提升主板股票持有比例的明确信号。这种调整或许暗示基金经理们更加看好主板的稳定性和相对较高的抗风险能力。

在个股选择上，中小创板块的个股仍然受到基金经理们的青睐。例如，前十大重仓股中，有5只来自创业板，显示出基金经理们对新兴产业的重视。行业集中度的提高也反映出基金经理们对特定行业的看好和对市场趋势的准确把握。例如，“资本货物”、“材料”、“技术硬件与设备”等行业仍是重仓行业的主要选择。

通过对权益规模排名前20的基金公司的分析，我们发现这些公司在机械、医药、食品饮料等稳增长行业以及技术硬件设备等高弹性行业上的偏好尤为明显。这些行业既具有稳定的增长潜力，又具备较高的市场活跃度，是基金公司寻求收益与风险平衡的理想选择。

投资总是伴随着风险。本报告的内容是对基金季报的客观分析，并不构成任何投资建议。投资者在做出决策时，应充分考虑自身的风险承受能力和投资目标。公募基金在四季度的策略布局揭示了其对于市场走势的精准判断和对风险收益关系的权衡。而我们作为投资者，更应深入理解这些策略背后的逻辑，做出明智的投资决策。