4Q16基金四季报分析：放下成长梦想,价值、周期归来

随着四季度的到来，基金持仓的变化仿佛在诉说着市场的脉动。在这一时期，我们见证了成长梦想的暂时放下，以及价值和周期回归的热潮。仿佛整个市场都在重新配置资源，从虚幻的憧憬转向实实在在的机遇。主板的崛起和中小创的微调，犹如一场无声的交响乐，奏响着市场的均衡与和谐。

中小创的持仓虽然小幅收缩，但其在市场中的位置依然举足轻重。仿佛是一只巨大的航船，虽然暂时调整了方向，但其巨大的身躯仍然在市场的大海中稳稳前行。而主板则如同一块磁石，吸引着资金的流向，配置比例持续上升。

在行业层面，我们看到建筑、建材、公用事业等受益于订单、基建和PPP的驱动，迎来了大幅增配。与此医药、家电、汽车、银行等消费景气与价值重估主线的行业也表现强劲。而石油化工等周期性行业也开始受到市场的青睐。这些变化仿佛是一场行业配置的舞蹈，随着市场的节奏跳跃和旋转。

基金的配置策略也呈现出明显的变化。虽然中小市值股票的超配比例在快速收缩，但主板的配置比例却在持续上升。这就像是一场资金的赛跑，资金正在从中小创流向主板，寻找更为稳定的投资回报。

在行业大类配置方面，TMT板块的地位逐渐被制造业和服务业取代。制造业的崛起受益于基建的发力和PPP模式的推动，其配置吸引力持续上升。而服务业也因为其稳定的业绩增长和良好的投资前景而受到基金的青睐。

在基金增配的行业中，机械设备、银行、建筑装饰和食品饮料等行业表现突出。这些行业因为其良好的业绩预期和市场前景而受到基金的青睐。尤其是食品饮料行业，其龙头企业的持仓比例快速上升，成为基金增配的重点。

基金持仓的变化反映了市场的发展趋势和资金的流向。在这个过程中，我们看到了价值和周期的回归，也看到了基金对行业配置的前瞻性思考。这些变化不仅影响着投资者的决策，也影响着市场的未来走向。国泰君安证券股份有限公司的观点和数据分析为我们理解这些变化提供了有力的支持。