新三板投资开启指数时代 资管产品暴增

新三板投资迈入指数时代：资管产品蓬勃发展

3月18日上午9时30分，全国中小企业股份转让系统挂牌大厅内，随着钟声的响起，新三板投资迎来了历史性的时刻三板成指、三板做市等首批两只新三板指数正式发布，这标志着新三板投资正式迈入指数时代。

当日收盘，三板成指报收于1439.88点，微跌0.90%，而三板做市在上线的首日便创下了新高，以1653.92点开盘，最终收盘于1682.60点，涨幅达到了1.73%。

全国股转系统公司总经理谢庚在接受《第一财经日报》采访时表示，市场规模、行业覆盖率和市场流动性是指数开发的必备条件。经过过去两年的快速发展，新三板现已具备了推出指数的条件。随着市场的不断发展以及做市制度的完善，未来还会推出更多行业指数或企业规模指数，以满足市场的投资需求。

新三板市场规模的迅速扩大和交易的持续活跃为新三板指数的开发提供了坚实的基础，同时也增强了市场对指数及其衍生产品的需求。在此之前，投资者描述新三板市场状况多依赖于整体成交额、企业股价上涨数量占比以及个别企业的突出表现，难以直观把握市场走势。而指数的推出使得新三板市场的表现变得更为量化、直观。

数据显示，今年以来至3月18日，三板成指的涨幅已达到42.54%，三板做市的涨幅更是高达68.53%。尤其值得关注的是，由于指数发布的预期、各类资管资金的入场以及做市企业的不断增加，3月以来三板做市的涨幅已高达45.34%。

银河证券首席策略分析师孙建波表示，指数的推出能更好地发挥做市商的价格发现功能，提高市场的活跃度，使股价更好地体现公司价值。对于市场而言，指数是其灵魂，代表着市场的状况和走势。

“三板成指”主要覆盖全市场，包含协议、做市等各类转让方式股票，并考虑到目前协议成交的连续性不强，因此每日收盘后发布收盘指数；“三板做市”则主要关注交投更为活跃的做市股票，兼顾表征性与投资功能需求，并实时发布。

全国股转公司副总经理隋强表示，将根据市场的统计管理与投资需求不断丰富完善指数体系。全国股转系统也欢迎和鼓励市场机构加大产品创新力度，研发设计基于三板指数的金融产品。

自2013年12月《***关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》发布以来，新三板的发展一直受到政策的鼓励和支持。这一决定也被视为新三板发展的“基本大法”，其中提到的积极培育和发展机构投资者队伍也被作为各类资管机构开发新三板产品的重要依据。

在2014年新三板扩大试点范围之初，上述资管机构的新三板产品还比较少。这既有机构对新三板市场投资价值发掘不深的原因，也受制于新三板市场本身的发展情况。随着新三板市场的不断发展壮大，机构布局新三板也开始变得有针对性。

截至3月18日，新三板挂牌企业总数已达2116家，总股本855.16亿股，流通股本319.22亿股。这些企业覆盖18个行业，包含不少A股稀缺标的。经过一年多的发展，机构布局新三板的策略也愈发明确。尤其是今年以来，资管机构的新三板产品频繁问世，“超募”、“盈利可观”等信息频频出现。

谢庚表示，我们在推出新三板市场时就已经表明不具备适当性条件的投资者可以通过购买金融机构开发的理财产品间接投资市场。今年我们看到各类市场产品相继问世，而且市场的反馈不错。据说在1、2两个月内就有60只以上的产品上市，目前市场的产品总数可能已经达到80多只，而且这只是个开始。

中国基金业协会公开信息显示，截至今年3月18日，自2014年8月新三板做市转让上线以来，共有25只私募基金新三板资管产品登记备案，3只证券公司新三板私募产品也已登记在册。可以看出，新三板的资管产品正在蓄势待发。在2015年备案和设立的产品总数达到了惊人的24只，这一数字占据了市场的主导地位，占比高达86%。这一趋势揭示了当年基金产品对新三板市场的布局和强烈信心。

基金专户新三板产品的发行数量和规模也绝对不容忽视。据我们的统计数据显示，包括宝盈、九泰、招商、博时、南方、广发、华夏、财通以及国寿安保在内的多家基金公司，已经成立或正在积极筹备新三板专户产品。这些基金公司的行动表明了他们对新三板市场的坚定信心。

以九泰基金为例，他们的两只新三板专户产品募资规模已经接近3亿元。同样，南方基金的两只新三板专户产品也展现出了强大的吸引力，募资规模接近1.22亿元。而国寿安保的首期新三板专户产品募资更是超过了一亿元，第二期产品预约已满，市场热度可见一斑。

南方基金固定收益投资总监李海鹏在接受采访时表示：“南方资本已经成功发行了两只专户产品，我们的公募产品在去年已经向监管机构提交了方案，并积极协助研究相关规则。我们坚信，随着新三板市场上挂牌企业数量的增多和质量的提升，以及交易机制的完善和转板制度的建立，新三板市场的发展将迎来更加美好的未来。”

众多基金公司对新三板市场的积极态度和参与，无疑将推动这一市场的快速发展。他们的专业知识和丰富经验将为投资者提供更加广阔的投资视野和更多的投资机会。在这个充满机遇和挑战的市场中，基金公司的参与将为新三板市场的发展注入新的活力和动力。