十月妈咪4年净利低于IPO***

国内知名孕产用品公司十月妈咪，于2017年5月25日在证监会公开披露了招股说明书。深入的数据分析透露了这家公司的运营状况和财务状况。

从2013年至2016年，十月妈咪的营业收入呈现稳步增长的态势，分别实现了23,920.84万元、27,381.30万元、27,093.95万元和34,005.29万元。尽管营收增长，公司的净利润却连续四年未能达到IPO的3000万元，这引起了市场的广泛关注。

流动负债方面，十月妈咪的流动负债合计在考察期内逐渐上升，从2013年的4,855.58万元增长到2016年的10,107.52万元。这表明公司的短期偿债压力正在逐渐增大。

此次上市，十月妈咪的募集资金投资项目共四项。其中包括补充与主营业务相关的营运资金，投资额为1亿元；其余三项分别为营销网络建设项目、设计与检测中心项目、信息化系统建设项目，投资额分别为2,496.32万元、2,036.43万元和7,336.70万元。

除了财务数据外，十月妈咪的产品质量问题也备受关注。据金证券报道，该公司连续三年的时间产品质检不合格。讽刺的是，在招股书的披露日，即公司闯关IPO当日，其产品被北京市消协点名存在抽检不合格的情况。针对这一问题，中国经济网记者尝试采访十月妈咪，但电话无人接听，邮件也未得到回复。

十月妈咪是一家国内领先的孕产用品全渠道专业品牌零售商，专注于品牌推广、产品研发设计和营销渠道建设。公司的产品线十分丰富，包括孕妇服装、孕妇用化妆品以及孕婴相关用品和服务等。其中孕妇服装和化妆品除自有产品外，还代理销售众多国内外知名品牌。

公司的控股股东为璞弘投资，持有公司68%的股份。实际控制人为赵浦和涂文虹夫妇，他们通过璞弘投资和上海文一间接控制公司71%的股权。值得注意的是，赵浦和涂文虹夫妇除拥有中国国籍外，还拥有有条件的美国永久居留权和中国澳门非永久居留权。

此次上市募集资金将主要用于四个项目：营销网络建设项目、设计与检测中心项目、信息化系统建设项目以及补充与主营业务相关的营运资金。这些项目的投资额度分别为2,496.32万元、2,036.43万元、7,336.70万元和1亿元。这些投资将有助于公司进一步发展壮大，提升品牌影响力和市场竞争力。招股书中的十月妈咪：多元化销售渠道与质量问题待核查

近日，十月妈咪的公开募股（IPO）招股书引起了市场的广泛关注。公司揭示了其多元化的销售渠道布局，包括线下直营、加盟以及线上第三方电商平台和自建商城等。这也引发了一系列关于销售渠道的具体问题。

证监会要求十月妈咪详细披露不同销售渠道同类产品的销售价格差异及其原因。需要详细阐述报告期内线下加盟商的数量变动情况，并针对具体店面分析背后的原因。公司还需公开与线下加盟商的主要协议内容，包括各加盟店的控制人信息、店面详情、加盟费用等。保荐机构和发行人律师还需就线下加盟商与发行人的关联关系进行核查。

值得一提的是，尽管十月妈咪在营销上投入巨资，但产品质量问题却屡次登上“黑榜”。从国家质检总局的检测到江苏省质量技术监督局的抽查，都发现了其产品的质量问题。不仅如此，公司还曾因在天猫商城的护肤产品违规宣传受到罚单。这一连串的质量问题对公司的产品销售无疑构成了不利影响。

根据招股书数据，十月妈咪的流动负债呈现出逐年上升的趋势。而公司的净利润虽然总体上呈平稳上升态势，但在某些年份也出现了较大的波动。对此，公司给出的解释是受到羊年新生儿锐减的行业影响，但这似乎并不能完全说服投资者和消费者。

不难看出，十月妈咪在扩张销售渠道的过程中面临着不小的挑战。如何在保持营销力度的确保产品质量，建立起消费者的信任，是该公司急需解决的问题。随着公司规模的扩大，如何有效管理线下加盟商，确保公司的品牌形象和服务质量不受影响，也是公司面临的重要课题。在此背景下，投资者和消费者都将密切关注十月妈咪的公开募股进程及其未来的发展方向。

总体来看，十月妈咪的招股书揭示了公司在销售渠道和产品质量方面的挑战。在追求市场扩张和营销效果的公司需要更加重视产品质量和品牌形象的建设，以确保在竞争激烈的市场环境中立足。深入十月妈咪2015年的财务数据，我们发现其销售费用及管理费用中的员工工资及福利科目呈现出显著的增长趋势。这一年，随着公司业务的扩张，销售人员工资增加了584.88万元，管理人员工资也相应增加了922.20万元。这一增长主要源于公司增设直营商场联营专柜和直营专卖店，以及高端IT技术人才的引进。员工工资及福利的增加使得十月妈咪当年的费用增加了1507.08万元，甚至超过了同期的净利润。这表明十月妈咪在拓展线上线下零售渠道的过程中投入了大量的成本，其扩张步伐相对艰难。

值得一提的是，十月妈咪在流动资金方面面临着不小的压力。为了补充主营业务相关的营运资金，公司拟用50%的募集资金，即1亿元来解决这一问题。在服装零售行业中，存货管理至关重要，特别是在电商领域的“爆款”打造过程中。十月妈咪的存货一直在高位运行，占其资产总额的约五成，这无疑给公司的盈利能力和现金流带来了压力。

随着公司的发展，十月妈咪逐渐暴露出一些问题。其过半子公司出现亏损，特别是线下店铺的表现尤为尴尬。据招股书披露，仅有喜电商和十月妈咪服饰两家子公司实现了盈利，其余三家则分别出现了不同程度的亏损。十月妈咪服饰的线下专卖店经营模式似乎并未带来预期的收益，其营业收入虽然达到了2302.67万元，但年度盈利金额仅168.8万元。这表明十月妈咪的线下销售已经对公司的整体业绩产生了拖累。

为了改善销售状况，十月妈咪积极开拓线下渠道，减少了对第三方电商平台的依赖。其线下门店数量从314家减少至287家，仍然面临着市场竞争激烈、产业集中度低的问题。市场上其他孕妇服装品牌如快乐屋、惠葆、添香的竞争压力也不容小觑。

十月妈咪在拓展业务、增强自身实力的过程中面临着诸多挑战。为了保持市场竞争力，公司需要寻求新的销售策略、加强品牌建设、提升产品质量和服务水平。还需要关注员工福利待遇、加强与第三方电商平台合作关系的维护等关键领域以确保公司的稳健发展。十月妈咪计划投入约人民币2千万元进行营销网络建设项目，这一举措旨在发力线下门店建设，以直营租赁的方式新建旗舰店、专卖店以及商场联营专柜。这一计划有望进一步提升线下客户的体验，构建更加完善的销售体系和网络布局。

据招股说明书显示，十月妈咪已开设了数百家直营店和加盟店，并通过加盟渠道开设了数百家门店。近期十月妈咪线下加盟渠道门店数量有所减少，但在新的市场策略下，门店数量正在逐步恢复增长。尽管如此，门店数量的增减对公司的业绩仍造成了一定影响。公司对线下门店的高度依赖反映出其面临的业务风险和挑战。这也让十月妈咪意识到需要扩大收入来源并寻求新的发展路径。

十月妈咪是一家专注于孕妇装销售的公司，成立于1997年。其主要的收入来源是防辐射孕妇装等产品的销售。尽管公司在小众市场上已经取得了不俗的销售业绩，但也面临着市场波动带来的风险和挑战。十月妈咪已经开始尝试开拓线上市场并扩大规模，然而其收入结构仍然高度依赖孕妈群体的数量。当受到特定***的影响导致孕妇数量减少时，公司业绩便会受到影响。正因如此，去年提交的上市申请并未成功。公司的管理费用也在大幅增长，这也进一步影响了其业绩表现。副总裁卫达表示，传统观念以及新生儿数量的减少对公司业绩产生了重大影响。随着二胎政策的出台和市场的变化，公司也在积极寻求新的发展机遇。尽管如此，公司也意识到过分依赖孕妈群体所带来的风险，并开始寻求新的收入来源以应对市场波动带来的挑战。在招股说明书中，公司承认其主营业务过于依赖孕妇服装收入，因此需要寻求新的增长点来稳定业绩波动和市场需求的起伏。此次营销网络建设项目的实施对于十月妈咪来说至关重要。它将有助于公司构建更加完善的销售网络和稳定的收入来源，从而更好地应对市场波动带来的挑战并推动公司的长期发展。